沪胶窄幅震荡 短期方向难辨

　　圣诞节美国NYMEX原油休市一日。周一TOCOM期胶小跌，市场交投清淡，TOCOM指标6月期胶合约小跌1.9日圆，结算价报每公斤276.4日圆。

　　今日沪胶1205合约小幅低开，盘中价格窄幅震荡，早盘价格维持在均量线上下，截止中午休市价格为25075元，跌幅0.97%。现货方面，今日上海全乳胶现货报价26800元/吨，价格与前一日持平。进口复合胶方面，周一新加坡20号标胶近月合约收盘为3369美元，折算复合进口价格为25247元左右，价格与前一日基本持平。目前合成胶现货价格回稳，中石化出厂丁苯胶出厂价为22000元；顺丁胶出厂价为24600元。齐鲁现货城合成胶报价也企稳于丁苯报价22000元；顺丁报价25000元。

　　消息面，由于新车销售欠佳，明年中国对天然橡胶需求增长将有所减缓。中国汽车工业协会指出，通货膨胀、利率攀升及两年振兴计划到期使得汽车购买欲下降，2011年汽车销售增速从去年32%的增长率骤跌，增速创下13年以来新低。

　　从基本面上看，目前沪胶不具有大幅上涨的可能性，在上周举行的双钱橡胶论坛上业界也普遍看空橡胶价格。技术面看，沪胶价格短期的震荡走势仍没有结束，很难辨别方向，尤其是在金融市场不确定因素过多的情况下。我们需要跟踪未来市场的需求是否复苏，库存是否会下滑。如果需求没有得到好转，那么最终价格还将下跌。

　　以上观点仅供参考，不作为市场参与者入市交易依据。期货有风险，投资须谨慎。

　　东亚期货  研究部