摩通：兖煤并购利好 重申增持评级

　　新浪财经讯 12月28日消息，摩通称，兖州煤业<01171.HK>宣布其子公司兖煤澳洲并购GCL为利好消息，重申兖煤“增持”评级，目标价维持20元。

　　摩通认为，兖州煤业宣布其子公司兖煤澳洲并购Gloucester Coal (GCL)为利好消息，公司将持有77%股权。此交易可为兖煤提供可观的生产及资源增长能力，并满足公司扩展澳洲业务。兖煤估值吸引，对现货煤炭市场呈高杠杆弹性，和经济增长前景乐观，该行重申“增持”评级。

　　该行以成本协同效应3%保守假设，交易对兖煤短期内(2012至2013年)每股盈利为影响为“中性”，2014年每股盈测为4%增长。又指兖煤2012年市盈率为8.9倍，目标价维持20元。主要风险包括是次合并后，新项目的投产，煤炭价格及政府政策的改变。