银河期货：有色金属震荡格局未改

　　行情回顾：

　　国内铜市交投冷淡，铜价反弹仍然无力；沪铝维持震荡走势，价格仍受阻于15950元/吨阻力；沪铅维持震荡走势，价格波动区间较小；沪锌触底反弹，后弱势震荡。

　　操作策略：

　　鉴于新年将至，宏观面又呈平静期，估计市场仍缺少方面，铜价整理局面仍在，反弹压力较大；短期内铝价仍呈震荡走势，建议下游消费企业在16000元以下适量布局中长线保值多单；关注近期铅价在15000元/吨附近表现，仍以震荡思路对待；锌价关注14500-15000元之间方向性选择，震荡思路对待。

　　影响因素：

　　隔夜LME市场休市，国内市场缺乏有效指引。美国消费者信心数据继续回升，美国经济咨商会公布数据显示，美国13月消费信心指数为64.5，好于此前市场预期，但美国11月消费者信心指数被下修为55.2，前值为56。美国芝加哥联储公布数据显示，美国11月芝加哥联储中西部制造业指数较上月略微下滑，机械及资源领域表现下滑抵消了钢铁产出领域意外强劲表现，且汽车销售数据较为疲软。美国11月芝加哥联储中西部制造业指数为85.5,10月修正后为85.9。

　　品种基本面：

　　铜：国内铜现货市场成交有限，市场供应较为充裕。上海电解铜现货报价贴水650元/吨至贴水450元/吨，平水铜成交价格55100-55250元/吨，升水铜成交价格55200-55350元/吨。基本面上，国内铜市缺少节备货氛围，许多下游企业已经开始放假，订单非常不好。消息面上，印尼转包公司和Grasberg铜矿工人争端导致复工推迟，对产出仍将产生影响，目前该矿罢工已经持续三个月。

　　铝：国内铝现货市场成交状况略有改善，上海铝现货成交价格为16020-16050元/吨，贴水40-贴水10元/吨，低铁铝16050-16070元/吨，无锡现货成交价格16010-16040元/吨。

　　锌：国内锌现货市场成交清淡，0号锌成交价在14550-14600元/吨区间，1号锌成交于14500-14550元/吨。基本面上，日本11月精炼锌出口锐增至11,712吨，较去年同期大涨64%，中国取代台湾成为日本精炼锌的最大进口国，占总出口的约30%。

　　铅：国内铅现货成交有限，国内品牌铅南方、驰宏锌锗、成源等报15250元/吨左右，但成交多在15200元/吨附近，其他云南铅成交在15150-15170元/吨。

　　(车红云 孙磊 王明义 何珊)