一德期货：美棉大涨 郑棉恐高开低走

　　周三CF1205围绕开盘价震荡，收盘成交5.2万余手，持仓小幅减少。CF1205收于20805元/吨，跌5元/吨，减仓270手；12月28日我国进口棉花 (FC Index M)100.82美分/磅，涨0.53美分/磅，1%关税下折算价格16311元/吨，滑准税下折算价格16795元/吨。

　　据纽约12月28日消息，棉花期货周三收于三周高位，分析师称，因投资者逢低吸纳，而且人们预计期棉价格下跌将令美国和其他国家2012年棉花种植面积减少。洲际交易所(ICE)指标3月期棉上涨2.77美分，或3.15%，结算价报每磅90.68美分

　　现货市场，12月28日，全国棉花交易市场商品棉电子撮合交易成交20840吨，较上一日减少4500吨，订货量增加520吨，累计订货37280吨。28日撮合各合同普遍高开，之后行情多表现为高位震荡，尾盘全面呈现涨势，收市时各合同均价小幅收涨，幅度均在50元以内；近月MA1201合同收于19500元，涨15元，主力MA1205合同收于20500元，涨18元。

　　周三郑棉围绕开盘价盘整，2012年度全球棉花种植面积减少可能性很大，隔夜美棉大涨，但收储价的限制，使得保值区间难以突破，而且观察持仓显示，中粮出现在空头第一席位并逐步加仓，显示套保盘确实在进场。长期反弹趋势不改，但短期受困于收储价思路还是以高位短空为妙，因此建议投资者如有空单可暂持，高开加仓，CF1205参考价格区间20700-20950，950止损。

　　作者：一德研究院  易乐