花旗：今年债券继续跑赢股市 港股下半年回暖

　　新浪财经讯 1月4日消息，据港媒报道，花旗银行昨天召开发布会表示，2012年环球经济未见明朗，预测债券投资整体回报高于股市，尤其看好企业债券。

　　据香港《明报》报道，花旗银行昨天召开发布会表示，2012年环球经济未见明朗，预测债券投资整体回报高于股市，尤其看好企业债券。花旗同时预测，下半年港股将跟随估值上升而回暖，恒指有望升至21,500点。

　　看好高评级企债

　　花旗银行环球个人银行服务投资策略及研究部主管张敏华在会上表示，今年上半年市úǘ，建议投资以防守为主，应增持债券。除国债外，可考虑企业债券，尤其看好成熟市场高评级企业债券和美国高息债券。她指出，目前美国10年国债息率低至2厘以下，企业债券和高息债券提供的息差可以为投资者带来2.5厘至5厘的额外回报。

　　港股方面，张敏华认为今年可能先跌后升。她指出，现时恒生指数预期市盈率仅为8.8倍，远低于12.8倍的长期平均水平。今年下半年，预计恒指随估值上升而回暖，年底可见21,500点，每股盈利增长放缓至1%。内地股市方面，预测恒生国企指数区间为10,700点至12,000点，最高可望上14,000点。张敏华认为，中央在农历年前将再次下调准备金率，下半年从二线城市开始放松楼市限购力度，全年增加贷款15%至16%，一系列措施对股市有正面影响。

　　选股方面，花旗推荐本港有经常性租金收益的综合企业、地产股和澳门博彩股，以及内地的大型银行股、保险股及消费股。花旗还预测，人民币升幅今年将放缓至不足1%，人民币兑每美元将由目前的6.29升至年底的6.25。另外，欧洲可能加推宽松政策，受此影响，黄金期货在未来三个月有望升至每盎司1800美元，下半年可能至2000美元。