基金四季度业绩分析:股混开基跌势不减,债券型基金否极泰来

海通证券股份有限公司 王广国


　　股混开基跌势不减,债券型基金否极泰来四季度股混开基跌势不减,债券型基金否极泰来,货币型基金风采依旧,QDII基金止跌反弹。具体类型来看,主动股票型开放式基金下跌7.72%,偏股混合型下跌7.59%,平衡混合型下跌5.38%,偏债混合型小幅上涨0.35%,而指数型基金下跌8.86%。在通胀高位回落,在货币政策预期宽松和资金紧张局面有所缓解的情况下,10月份债市大幅反弹,11月份债市继续震荡走强,四季度债券型基金中偏债基金整体上涨2.94%,纯债基金整体上涨3.28%。四季度QDII基金与国内基金表现相比冰火两重天,4季度净值上涨2.42%。货币型基金在资金紧张的局面下继续取得较好的收益,季度收益为1.04%,年化收益率为4.16%,高于一年定期存款利率。

　　主动股混开基:轻仓和重仓低估值、消费主题的基金业绩抗跌四季度,市场单边下跌,其中虽然存在结构型机会,但是股票仓位成为决定业绩的重要因素,股票仓位较低追求绝对收益的一些基金也比较抗跌。例如,银河收益、申万盛利配置等。此外,市场风格相对散乱,特点变化较快,业绩表现较好的基金主要集中在重仓政策扶持行业、食品饮料行业和金融保险行业的基金。例如,金元消费主题、景顺内需增长等。 指数型基金:跟踪大盘风格指数的指数型基金抗跌四季度指数型基金整体下跌,跌幅大于股混开放式基金,跟踪证180金融、沪深300金融地产等大盘风格指数的基金表现较好,例如国泰金融ETF联接更取得正向收益,另外如国投金融地产及华宝180价值联接表现均比较抗跌。

　　债券型基金:否极泰来,纯债和偏债齐上涨四季度,准备金率下调,意味着货币政策已经明确转向,由之前的过紧回归中性,债市迎来重大利好,债券型基金10月份开始大幅反弹。纯债基金和偏债基金分别上涨3.03%和2.94%。其中,偏债基金由于股票市场拖累,偏债基金业绩差于纯债基金。万家稳健增利A、万家稳健增利C、招商安心收益、广发增强债券、博时裕祥分级业绩涨幅前五名。偏债基金中博时信用债券和宝盈增强收益债券业绩表现突出。

　　货币型基金:流动性紧张拉升货币基金收益四季度市场流动性仍比较紧张,带动货币型基金的年化收益不断攀升,四季度货币型基金(A类)的平均收益类为1.04%。业绩前五名为:易基货币A、嘉实货币、中海货币A、广发货币A、万家货币。

　　QDII基金:成熟市场基金表现较好全球市场在经历三季度重创后,四季度有所企稳,欧美市场大幅上涨,亚太地区股市相对较差。QDII基金中投资港股和美股的表现较好,而投资亚太地区的基金表现落后。业绩前五名为:嘉实恒生中国、大成标普500、长信标普100、华安香港精选、南方全球精选。