大和：北京控股上调评级至跑赢大市

　　新浪财经讯 01月04日消息，大和资本市场发表研究报告指，该行将北京控股的评级由“持有”上调至“跑赢大市”，同时将其6个月目标价由40.4元上调31.4%至53.1元，以反映其18倍的2012年预测市盈率，这略高于北京控股过去5年的平均值。

　　大和认为，北京控股具有防守性的业务组合能够使其维持一个较同业而言的溢价。报告指，北京控股是该公司所处板块中最具防守性的，下行风险很有限。从该行对天然气价改革的短、中、长期的分析来看，北京控股来自家庭的燃气销售非常少，此外，该公司也不再收取连接费用，因此北京控股未来的收入增长对放缓的家庭用户增长是免疫的。此外，北京控股也将是中国积极拓展的燃气发电的直接受益者。

　　北京控股是北京所有燃气发电厂的唯一的供气者。该行将2011至2013北京燃气发电需求上调至每年36%。大和预计，2011财年和2012财年，北京控股的纯利将分别为28.24亿元和33.12亿元，每股盈利分别为2.482元和2.911元；期内北京控股的市盈率分别为18.8倍和16倍，股本回报率则分别为8%和8.8%。