美银美林调低联通盈测 重申买入看19.3港元
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-01-04 14:24 来源: 新浪财经
新浪财经讯 1月4日消息， 美银美林表示，联通<00762.HK>正筹备单一3G手机网络，作为数据/语音“工厂”，其成本、利用率及规模将成关键。当网络利用率为20%时，估计网络每分钟输出成本及每MB数据成本为4分及5分人民币(下同)；若利用率提升至50%，则有关成本料降至2.5分及2分。
2011/12年 3G净增客量预测由2500/3500万上调至2600/4200万，基于前期的吸客成本较高，2011/13年盈测下调4.2%/8.6%。目标价 19.3元，意味着2012/13年企业价值倍数分别为5.6倍及4.3倍。基于对3G盈利能力充满信心及3G用户增长势头强劲，重申“买入”评级。