1月5日商品早盘分析摘要

　　【早盘提示】市场继续分化，原油和黄金受到中东局势紧张支撑继续反弹，但基本金属受到中国经济减速的利空因素影响，跌幅居前。春节前央行再次降准应该是大概率事件，建议投资者仍可谨慎选择品种，逢低买入参与反弹行情。

　　【期指今日观点】新年第一个交易日，指数高开低走，市场弱势特征再现。目前尽管政策面开始进入筑底周期，但市场底部仍未可见。指数仍将延续弱势下行趋势，但昨日市场调整幅度过大，今日指数有望在前低附近获得一定支撑。建议空单谨慎持有，日内交易为主。

　　【沪铜今日观点】由于天气和资金原因，铜下游企业开工不足，库存下降。冶炼企业因铜维持贴水状态降低开工率和减少出货。铜加工费近期上调显示铜矿供应较多。铜矿供应偏多，电铜消费不足情况下，铜价下行概率大。建议投资者适当抛空。王工建

　　【铅锌、黄金今日观点】欧债风险延续希腊发出推出欧元区警告，欧美再次呈现较大反差，美元上涨，基本金属下挫。欧盟制裁伊朗，伦金在美洲时段拉出20美元涨幅，高油价在经济增长缓慢的阶段使经济隐藏着巨大的风险，持续时间越长，风险越大。铅锌延续震荡格局，暂时观望；黄金短期反弹空间有限，短线暂时观望，中线思路空单轻仓持有。(莫国刚)

　　【螺纹今日观点】螺纹1205合约昨日跌破4200后成交量及持仓量出现明显上升，市场空头氛围较浓。不过快速的急跌让螺纹分钟K线的KD曲线滑落至20以下，短期盘面出现反弹回调的可能性增大，建议投资者短线空单可于4100附近适当止盈。现货市场今日三级螺纹全国均价下滑7元/吨，另外从宝钢及沙钢出台的1月及1月上旬的调价策略，各品种以平盘为主可以看出，目前市场观望态度依旧。1月钢铁市场需求难见好转，建议继续保持弱势盘整思路。(史超颖)

　　【大豆进出口动态】大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。海关总署公布的进口数据显示，2010年全年合计进口大豆5480万吨，同比增长28.8%。2011年1月中国进口大豆量为513万吨，2月进口大豆232万吨，3月进口大豆351万吨，4月进口大豆388万吨，5月进口大豆456万吨，6月进口大豆430万吨，7月进口大豆535万吨，8月进口大豆451万吨，9月进口大豆413万吨，10月进口大豆381万吨，11月进口大豆570万吨。1-11月累计进口4722万吨，累计数量同比下降4.4%，累计金额同比上涨21.4%。食用植物油1-11月累计进口584万吨，累计数量同比下降4.0%，累计金额同比上涨31.0%。(于瑞光)

　　【大豆基本面】受南美干燥天气可能导致作物减产的担忧影响，部分分析机构开始下调南美大豆产量预估，交易商继续增添风险升水，周三CBOT大豆期货市场延续涨势小幅收高，技术上保持反弹走势。南美天气依旧是市场关注的焦点，最新预报显示，下周三之前，阿根廷作物生长压力有增无减。周三国内豆类市场整体跟随美豆反弹，油脂表现强势，大豆遭遇减仓压力表现相对较弱，豆粕振荡上行，豆类整体处于上行节奏，但国内利多因素匮乏，豆类整体反弹幅度相对有限。国储政策进一步夯实大豆政策底部，但现货市场运行平稳，对期货盘面提振作用不大。黑龙江省大豆收储渐趋活跃，当地商品豆价格多稳定维持在1.95—2.05元/斤。沿海油厂豆油、豆粕报价稳中偏强，贸易商入市积极性有所提高。(于瑞光)

　　【连豆今日操作建议】 美豆继续保持良好的天气炒作特征，技术上延续上行走势。连豆跟涨谨慎，政策因素与资金关注度下降使得大豆期货与美豆联动性降低。预计今日连豆维持振荡走势，建议投资者适量持有大豆多单或保持高平低买的波段操作思路。预计今日大豆1209合约上方阻力位4390，下方支撑位4340。(于瑞光)

　　【连豆粕今日操作建议】南美天气继续提振美豆反弹，国内豆类市场空头氛围缓解，期现共振，前期超跌的豆粕处于反弹局面。预计今日连豆粕维持振荡走势，建议投资者继续持有豆粕多单或高位减仓。预计今日豆粕1209合约上方阻力位2990，下方支撑位2950。(于瑞光)

　　【玉米今日观点】(CBOT)玉米期货周三收盘持坚，因干热天气打压全球第二大玉米出口国-阿根廷的产量前景。同时，因德国公债标售结果乏善可陈，投资者对后期欧债危机仍感到不安。目前东北地区农户的卖粮进度偏后，因此春节前玉米市场价格很难有上涨行情，仍会以振荡走势为主。操作建议：c1209短多操作。(唐少明)

　　【棉花今日观点】昨美棉继续小涨。郑棉多空增持抗衡，主力资金继续移向远月。临近年底籽棉收购进度加快，国内收储单日成交量再创新高，内外棉价差缩小，棉商报价谨慎，供销观望情绪浓厚，难成趋势行情。短期投机性较强，建议观望为主，积极投资者区间操作为策略。首要支撑位20000，承压位21000。(陈淑敏)

　　【PTA今日观点】2012年第一个交易日外盘整体大涨，国际油价暴涨4%以上，直接利好国内能源化工板块高开；但国内受国内股市影响，PTA未能维持上行走势，日内操作，谨慎追多。(李小薇)

　　【甲醇今日观点】受美原油大涨影响，港区现货市场也小幅反弹，华东地区江苏甲醇市场价为2840-2850元/吨(10↑/↑20)，目前基本面没有明显变化，短期内很难出现大行情。甲醇期货主力合约已移至1205，昨天受美原油影响，国内甲醇期货高开，受国内现货不景气影响，之后一路振荡下行，但现货价格已经企稳，明日期货行情以窄幅震荡为主，建议前期长线多单继续持有。(李殿春)

　　【焦炭今日观点】现货市场保持弱势平稳，由于临近春节，由于保证电煤运输和天气等原因，焦炭运输略显不畅。焦企库存有上升态势，对后市行情将形成一定压力。期货整体思路仍按震荡筑底考虑，技术上看60日均线压制明显，后市将弱势震荡，日内操作者可进行稽察操作，长线投资者仍以逢低少量吸纳为主。(李殿春)

　　【连塑日内观点】周三国际原油强势震荡，等待美国原油库存数据。 元旦期间存准率未如期下调，大盘大跌，拖累连塑高开低走，连塑现货基本面稳定，后市连塑不建议过度看空，因政策或有给力放松动作。(张卫涛)

　　【橡胶与PVC今日观点】1.欧洲银行间信任仍差，欧洲央行隔夜存款达4530亿；德国国债拍卖40.6亿好于11月23日；欧盟对伊朗禁运石油出口达成一致利多原油.2.橡胶因供应旺季及青岛库存较高或将达到20000-22000区间，昨日现货封盘但合成降幅千元左右.3.PVC受制原油影响的塑料及PTA走强，及氯碱综合利润引起的高供应及需求淡季的矛盾，以6900上下震荡为主。(刘东丰)

　　天琪观点  仅供参考