金银家：美伊交锋不断 黄金间接受益

　　新年刚到，世界就充满了火药味。 

　　美国和欧洲准备过圣诞的时候，在霍尔木兹海峡，伊朗的正规部队已经开始了一场代号为“守卫90”，从12月24日至1月3日为期10天的军事演习：本次演习跨越阿曼海，东至北印度洋，西到亚丁湾，覆盖大约2000平方公里海域，伊朗测试了最新的导弹系统，海军潜艇、驱逐舰、导弹发射舰、补给舰、无人侦察机以及岸基导弹都进行了演练。虽然说，伊朗的最终武力革命卫队没有参加，但是仍然让投资市场紧张了一把，并且在昨天，伊朗试射了导弹，官方对于美国航母进入演习区域表示了关切之后，今日警告美国不要再把航母驶入霍尔木兹海峡，只是强硬的表态并不能掩盖伊朗的弱势：货币里亚尔贬值40%，大量资本流出，原油的出口受到影响，而这部分的收入占到伊朗外汇收入的85%，可以说，是卡住了伊朗的命脉。 

　　美国人仍然打的好算盘，手里的牌太多，也让美国显得更为从容。航母舰队聚集霍尔木兹，即可保卫此处的石油供应；以色列积极对于伊朗的打击让美国拥有进攻的利器；而阿盟对于伊朗拥有核武的恐惧导致了美国武器在阿拉伯的大卖，也正中美国的下怀。在2011年12月15日，美国众议院通过了一项旨在扩大对伊朗制裁力度的国防法案，这个法案加强了对伊朗能源领域的制裁，而今年1月5日，中国发言人表示，美国总统奥巴马签署了对伊朗银行实施新制裁的法案，并且敦促伊朗石油主要石油进口国削减进口规模。

　　从美国的角度来说，刚刚结束伊拉克战争和之前的阿富汗战争，国内民众对于战争已经有了厌倦情绪，同时2012的大选到来也分散了政党的精力，并不具备主动发动攻击的可能；面对铁桶一块的伊朗，主动挑起战争也不是美国的风格。当然，制裁还是要的，所以温水煮青蛙成为一个比较好的选择：关键的手段就是堵住伊朗最重要的石油出口。这方面，美国的制裁法案能够通过并且实施则是最有力的攻击。在新法案中，美国尽情的使用了手中握有的世界经济大权，通过打击与伊朗石油工业有贸易往来的企业和银行，来断绝伊朗获得外部资金的途径。这样的金融制裁一方面加剧了伊朗内部的经济危局，一方面也打断了各大金融机构与伊朗的交易获利，缓慢的蚕食伊朗的国际战略空间，其威力也是巨大的，导致了伊朗不断的提高强硬立场，推动国际油价的不断上行。 

　　国际原油有40%依靠霍尔木兹运输线，而伊朗具备日产360万桶的原油生产能力，这个地区任何的紧张局势都将导致原油世界的大幅震动。从目前来看，美国对于伊朗石油制裁的威力已经显现，虽然欧盟仍然下不定决心来完全禁运，但是金融系统支付成本的高企推动了石油价格至少5%---10%的上涨空间------这还是在全球经济下滑的背景下，欧洲的石油需求可能萎缩以及美国仅仅是温和复苏和中国制造业处于艰难状况的需求环境中。

　　如果美国不主动挑起战争，而采取缓慢的金融制裁来压迫伊朗走向自我毁灭的方向，那么地区局势的动荡将会不断持续和升温，原油的价格也将在供给趋紧的预期下走向高位，预期2012年将有可能有20%以上的涨幅，这对于黄金的推动作用可能会有一定的提振，也是黄金反弹的主要推动力；但是美元获利美国国内经济的走好，则仍然在延续上升势头，打压了欧元一系的风险资产，给黄金带来下行压力。

　　综合来说，这一段时间内，美元对于黄金的压力仍然是主要的方向，原油的走强支撑和推动配合了黄金的超跌反弹，最近的走势我们预期将会是震荡反弹，消息面的刺激容易导致行情走势加大，也是震荡的一个主要依据，投资者在这个过程中注意止盈操作，波段加大，利润也是可观的。

　　以上投资建议，仅供参考 金银家研发中心：卜青松