收评：金融板块独木难支 期指弱势创新低

　　新浪财经讯 周四早盘期指再度低开，随即震荡下挫创下新低，午盘前期指略有反弹，不过午后期指空头逐渐占据了上风，期指跳水刷新了上午创下的新低。截至下午收盘，期指主力合约IF1201报2291.0点，跌幅0.97%，IF1202报2299.0点，跌幅1.14%，IF1201报2314.0点，跌幅1.16%。

　　消息面

　　据有关媒体报道，创业板再融资的初审权将移交深圳证券交易所。据英国金融时报报道称，中国政府最早将在本季度建立一家新机构，名为“中央证券借贷交易所”(CSLE)，为融券卖空提供便利。

　　1月4日，央行发布关于实施《基金管理公司、证券公司人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法》有关事项的通知，不超过募集规模20%的资金投资于股票及股票类基金。不少于募集规模80%的资金投资于固定收益证券，包括各类债券及固定收益类基金。

　　路透社报道，欧盟各国政府已经就禁止伊朗石油进入欧盟达成了初步协议，但迄今欧盟还未决定禁令何时开始实施。

　　市场回音：

　　分析人士指出，今天的下跌主要是个股大跌潮，所以我们从股指期货监测来看，资金并没有太多刻意砸盘的迹象，甚至说资金相对平稳。而股市方面个股大跌潮，尤其是中小盘个股大跌是2012年的必然，因为自2010年11月见顶至今，其依然还在半山腰，而09年8月权重股已经调整27个月，所以后期个股陷阱依然很多。

　　也有分析人士认为，其实破了2245多头已经溃不成军。目前政策性利好多是小打小闹，而市场圈钱的脚步一步都没有停。可以这么说，在新股扩容问题上如果不及时调整政策，继续让"圈钱伟业"疯狂到底，A股市场面临全线雪崩的危险。

　　今日银行板块出面护盘，强劲上攻，一度提振大盘，也许让大家猜想国家队出手了，护盘力量开始展现，无奈，下午两点左右，跳水的动作出现了，且杀跌异常凶猛，百余只个股封于跌停，直至收盘。

　　并不是银行股等歇菜了，他们坚挺直至收盘，只是杀跌力量太过强悍，两极分化非常严重，以银行股为代表的少数权重股表象强势，而已创业板为代表的小盘股则疯狂跳水，上证综指小幅下跌20点，掩盖了杀跌的严重程度，创业板5.69%的跌幅才是盘面的真实反映。

　　机构观点：

　　兴业证券(微博)认为，岁末年初时，资金面仍偏紧，上半年的改善也不会太明显，货币政策微调更多是为实体经济“托底”，难改经济“去杠杆化”、资产价格“去泡沫化”的趋势。2012年春节到春耕旺季之前，流动性环境边际将改善，有望成为反弹的时间窗口，届时引发行情的契机可能是：1、财政存款到账；2、年初信贷投放节奏相对较快；3、春节后，民间拆借风险可能有所缓解；4、春节前后准备金率有望下调。而到2012年中期以后，随着通胀和经济增速回落到低点，以及货币政策放松的累积效应，流动性环境有望出现相对明显的改善。此时，A股估值底部的形成也会类似于2005年，在底部区域反复消耗、徘徊后再修复性回升。

　　对于2012年行情的节奏，如果上半年有反弹，最好的时间窗口是年初到春季投资旺季前，但这仍是典型的熊市反弹，只是存量资金的博弈，进攻点在易受流动性驱动的“博弈政策式的跌深反弹”，可以不必为了“博反弹”而折腾。之后，随着基本面回落、资金价格的反复以及汇率、地缘政治、外资流动影响，股指趋势性回落仍是大概率事件，甚至存在跌破2000点的可能性。年中之后的某一时点，若能观察到经济增速低位企稳，资金价格回落到低位，股价充分打折，二级市场低迷引发融资游戏规则改变，股权投资热潮褪去，股市顶层制度设计启动，则A股市场有望在低位筑底成功，逐步形成赚钱效应，并最终确认反转，结束熊市。