美股评论：这样玩转1月效应

　　　导读：投资通讯专家、MarketWatch专栏作家赫伯特(Mark Hulbert)撰文解释道，其实所谓1月效应并非很多人所误解的那样是针对大盘的，相反只是针对那些市值在1亿美元或者更低的股票，他并为打算一试的投资者推荐了一些超微型股票的选择。

　　以下即赫伯特的评论文章全文：

　　一知半解是最危险的事情。

　　比如说1月效应就是个例子。所谓1月效应，是华尔街历来有之的一种说法，相信股市存在一种趋势，在每年的1月都更容易上涨。然而，这种效应所据以为依据的研究，已经是太多年以前的事情了，以至于绝大多数投资者根本就想不起到底是怎么回事，想不起那所谓的强势，其实并不是针对整个大盘而言的。

　　事实上，当初的研究发现新年之后会呈现出强势的，其实主要是那些最小的企业的股票。相反，在诸如道琼斯工业平均指数和标准普尔500指数等都是由大型股票统治的主流指标当中，我们根本看不到这种1月表现超过全年平均水准的情况。

　　芝加哥大学金融学教授法玛(Eugene Fama)和达特茅斯大学金融学教授弗兰奇(Ken French)汇编了过去九十年大量股市历史表现数据，结果发现，大型股票在1月当中的表现其实并没有什么可自豪的，事实上，在全年十二个月当中，1月对于大型股票而言只能排名第六位。

　　不过，那些最小的股票所呈现出的，就是另外一幅景象了。这些股票1月的平均回报率为7.9%，而在另外十一个月份当中，其平均成绩却只有0.9%，可谓是天差地别。

　　事情到这里还没有说完，因为还有一个重要的概念没有澄清：这里所说的所谓市值最小的股票，其平均市值只有大约1亿美元左右，这也就意味着，我们通常所谓小型股票，甚至微型股票的界定对它们都全不适用，我们或许只能将它们称作是超微型股票。如此之小的股票和企业，其中绝大多数恐怕你听都没有听说过。

　　或者，我们也可以举出一个例子。想想埃克森美孚吧，它的市值是在4000亿美元以上——相当于4000家这样的小企业。

　　那么，我们如何才能从显微镜下找到值得考虑的超微型股票呢？投资通讯是个不错的信息来源，以下就是《赫伯特金融摘要》所追踪的投资通讯当中最多人推荐的市值1亿美元以下股票的名单，这名单上的股票，至少也有两份通讯的推荐：

　　—Aastrom Biosciences Inc。(ASTM)

　　—Bullion Monarch Mining Inc。(BULM)

　　—Coates International Ltd。(COTE)

　　—Command Security Corp。(MOC)

　　—Discovery Laboratories Inc。(DSCO)

　　—Dyadic International Inc。(DYAI)

　　—Key Tronic Corp。(KTCC)

　　—Perma-Fix Environmental Services Inc。(PESI)

　　—SMF Energy Corp。(FUEL)

　　—Socket Mobile Inc。(SCKT)

　　—Wireless Telecom Group Inc。(WTT)

　　不过，还有一点是必须说明的：这些股票当中的大多数市值既小，股价又低，因此其流动性相对而言也很差。如果你一定要打算利用它们来尝试一回1月效应，千万不要使用市价单，因为买卖价差将是非常巨大的，大到实际上足够吞噬掉你可能因这些交易而获得的利润而有余。(子衿)