化工品早报:PTA突破前高后或将短期整理

浙商期货有限公司 唐峰磊，朱晶


　　投资要点和操作建议

　　PTA期货主力合约1月4日收盘时高开突破前期高点。1201合约收盘报8782元/吨,上涨70元或+0.80%,注册仓单3945张;1205合约收盘报8462元/吨,上涨92元或+1.10%,减仓9374手。

　　地缘政治局势紧张加大原油供给出现重大中断担忧。新加坡消息称中石化旗下子公司联合石化一年来首次买入40万桶原油以弥补伊朗供应缺口。供需面都有助于国际油价持续走强,会大幅提高能源化工商品成本重心。从产业面看,经过纺织企业刚性备货拉动,下游聚酯工厂库存大幅降低,价格较为坚挺。上游PX价格逼近1500美元,推动PTA成本线快速上移。亚洲市场部分PTA装置继续停产检修或扩容,加之聚酯工厂双节备货需求释放,现货市场供给压力并不大,卖方惜售推动PTA价格重心缓慢上移。利空因素主要是临近年关,终端织机开机率下滑,需求减弱。上游开工率高于下游环节,中期供给压力会显现。

　　PTA1205强势突破60日均线创近期新高,逢低回补缺口后积极做多,前期多单有望看高至8600-8800一线。

　　热点关注

　　2011的宏观调控目标为“稳增长、调结构、控通胀、保民生”,关注经济下滑需求不旺,流动性释放实施艰难和美元阶段走强持续难改的现象。