投资者最捧高息电讯信托创新高 李泽楷翻身

　　新浪财经讯 1月6日消息，据港媒报道，大市前景不明朗，零息日子还会有两三年，投资者纷纷涌向高息投资产品。由电盈(0008)分拆的香港电讯信托(6823)股价近日大翻身，在保荐人高盛及德银连环唱好下，股价创上市后新高。

　　据香港《明报》报道，大市前景不明朗，零息日子还会有两三年，投资者纷纷涌向高息投资产品。由电盈(0008)分拆的香港电讯信托(6823)股价近日大翻身，在保荐人高盛及德银连环唱好下，昨日再升3%至4.85元，创上市后新高，不过，持有该信托68%的电盈股价却背道而驰，昨日再创一年新低。有基金界人士称，2012年初市场仍充满不稳定因素，估计有不少长线或退休基金将会投向具有较高固定回报的投资产品。

　　翻查在香港上市的多只信托产品近两个月表现，去年11月上市的电讯信托，已较招股价4.53元上升约7.1%，同期，领汇(0823)及汇贤(87001)均升逾3%，置富(0778)则升2.4%，相比同期恒指则下滑4.4%，而其余一众信托产品中，除下跌7.9%的冠君(2778)外，表现全部均跑赢恒指。

　　电盈减持将成最大风险

　　除上市保荐人高盛及德银外，巴克莱昨日亦加入唱好电讯信托行列。巴克莱昨日发表报告预测，今明两年的股息回报率将分别达8.6厘及8.8厘，并可长期维持相若派息率水平，这于本港、亚太区及全球的电讯企业而言，均为吸引的水平。

　　不过，该行认为电盈减持仍是电讯信托目前面临的最大风险，虽然电盈承诺将长期成为电讯信托的股东，但禁售期不多于一年，故仍有风险，因电盈或会减持股权套现，作为日后并购的资金。事实上，根据电讯信托招股书资料，已预测今年股息回报率约8.85厘，执行董事艾维朗在路演期间更曾表示，即使最差情ㄏ拢电讯信托今年股息回报率亦不会低于7厘。

　　高盛：投资价值胜电盈

　　电盈股价自2000年高峰后不断滑落，主席李泽楷曾多次欲将上市公司私有化均未能成功，反而令股价因而继续下跌，但去年底趁低息年代成功分拆电讯信托，近期股价更节节上升，总算吐一口乌气。

　　至于电盈则自分拆电讯信托上市后，股价持续不振。电盈昨日再跌4.3%至2.46元，成功分拆后股价已累跌超过一成。高盛日前就表示，电盈盈利依赖电讯信托，而传媒及资讯科技解决方案业务则有待增长，因此认为电讯信托投资价值较佳。

　　辉立资本管理基金经理李国璇表示，近期大市成交淡静，相信在欠缺成交下，投资者会倾向选择高息产品，避免在市急转时蒙受损失。

　　有欧资基金经理认为，受欧债危机未除及内地经济增长放缓等忧虑影响，现时基金界普遍对今年看淡，部分长线基金、退休基金均采取较保守的投资策略，拥有高股息回报率的信托产品容易获得追捧。他指一般REIT定位较为接近，相反电讯信托是亚太区内息率最高的电讯企业，而且拥有大量电讯基建资产，在市场上定位较独特，因此较容易吸引资金追捧。