新年度沪胶投资策略报告:沪胶上行阻力较大,期价较难走强

宝城期货有限责任公司 陈栋


　　本周行情预判本周市场投资者需要关注的焦点是:美联储经济褐皮书、美国初领失业救济人数、密执根大学消费者信心指数、欧洲央行和英格兰银行例会、中国第四季度GDP情况。美国12月份非农就业数字大幅改善,其他几个重要指标也均有超预期的表现,美国经济复苏加速之势得到确认。而相比之下,欧债危机则持续发酵,匈牙利评级遭降,欧元区数据疲软。因此,美元指数升到近一年来的最高水平。而随着意大利、希腊及多家银行进入前所未有的偿债高峰期,欧债危机对市场的威胁将也越来越大。

　　消息面上,天然橡胶生产国协会(ANRPC)表示,中国在落叶期(割胶淡季)前不太可能大规模买进,因其国内有足够库存。中国通常会在农历春节假期和落叶期前大规模买进橡胶,但目前由于国内青岛保税区高库存储备,因此中国买家延后了新订单。天然橡胶生产国协会(ANRPC)预计,截至2011年12月底,中国橡胶库存增至36.56万吨,2012年将进口295万吨天然橡胶,略高于2011年。

　　技术面上,RU1205合约再次创出年内低点,但随着主力空头大幅减仓,期价重新站上24000点,短期内沪胶仍将处于24000—25000元/吨区间振荡。基本面上,近期泰国南部的强降雨及洪涝灾害使得割胶受阻,影响橡胶产量,短期将对胶价产生提振。天然橡胶生产国协会称,2012年全球天胶产量将增加3.1%,至1041.5万吨,同时因欧元区债务危机持续,一季度天胶需求或继续维持疲势。操作上,继续以短线区间操作为宜。