新浪基金研究中心：推荐2012年十大千里马基金

　　新浪基金研究中心 庄正、高文杰、郭乙臻

　　导语：“千里马常有，而伯乐不常有”，选基金如同相马。经过严谨研判和精心挑选，新浪基金研究中心在明知自己离“伯乐”还很远的情况下，勉力推出了2012年十大“千里马”基金！——7只权益基金，3只固定收益基金，供您在2012年参考。

　　一、权益类基金

　　1、泰达宏利行业精选股票(162204)属于开放式股票型中的一般股票型基金，中长期风格稳定为大盘价值型。该基金1年(短期)、3年(中期)、5年(长期)业绩均优秀，2008～2010年盈利能力排名股票型基金的前10%；2010年市场下跌12.51%，基金实现12.73%的净值增长率；2011年沪深300下跌25.01%，该基金收益率-23.99%。绩效指标方面，该基金具有较高的夏普比率和较低的贝塔值和下行风险，显示了该基金较强的风险调整后收益。基金资产净值37.60亿元，规模适中。

　　基金经理刘青山，具有14年基金从业经验，公司副总经理兼投资总监，是公司灵魂人物。自2004年7月至今，担任该基金的基金经理。泰达宏利基金管理有限公司是中国首批合资基金管理公司之一，投资管理能力在所有基金公司中居中上；旗下基金整体业绩表现出色，特色是偏股基金风险管理能力较强。该基金在2011年以来逐渐调低仓位并增加了对业绩稳定性较强的大盘股的配置比例，在震荡市中降低损失。

　　2、东方精选混合(400003)属于开放式混合型中的激进混合型。风格方面，短期基金风格属大盘价值型，中长期属大盘成长型。该基金在2007年和2009年股市上涨时分别获得了168.79%和100.81%的不俗回报，且在2011年市场大幅调整时取得只下跌14.55%的佳绩。绩效方面，高阿尔法、低贝塔值和低重仓股重合度等指标显示了该基金较强的风险控制能力。该基金操作较激进灵活，在选股方面偏爱消费，取得过不俗收益。

　　基金经理李骥、庞飒，其中庞飒自2010年9月起担任该基金的基金经理，具有11年证券从业经历，目前是公司总经理助理、投资总监。该基金是东方基金管理有限责任公司旗下最大的基金，该公司成立于2004年6月，治理能力较好，投研团队相对稳定；公司偏股型基金长期业绩突出，代表性的有东方龙和东方精选。

　　3、嘉实基本面(160716)属于开放式股票型中的指数型基金，2011年该基金仅下跌14.56%，在所有指数基金中业绩排名前1/3。基本面50指数为首只内地基本面指数，以四个基本面指标(营业收入、现金流、净资产、分红)来衡量的经济规模最大的50家A股上市公司为样本；该基金配置了较高比例的银行、保险等大盘蓝筹股，特别是银行业股票，其估值已经处于历史低点，盈利增长稳定，在偏空市场条件下能够较好地控制损失，比较符合当前的投资阶段。2011年4季度基金净值逆势增长至21亿元。

　　基金经理杨阳，曾任贝尔斯登高级工程师，HBK投资公司高级工程师/交易操盘手，Citadel投资集团高级数量分析师，高盛集团高级数量分析师、嘉实基金(微博)高级数量分析师，自2009年12月至今担任该基金的基金经理。该基金管理人为嘉实基金管理有限公司，该公司成立于1999年3月25日，是国内第一批基金管理公司，资产规模超过千亿元。

　　4、博时主题行业(160505)是股票型中的一般股票型基金。该基金成立以来总回报338.04%，排名同类39只基金的第6位，2011年股票型基金的冠军，2007年也进入同类前十名，长期业绩优秀。该基金风格为大盘价值风格，由于风格稳定，其业绩具有相对可预测性，普遍规律是市场风格以成长风格为主的年份表现一般，以价值为主的年份表现突出。2012年预计估值较低、成长性稳定的大盘蓝筹股票将进一步被挖掘，该基金较适应这样的市场环境，有望延续2011年的佳绩。

　　基金经理邓晓峰资产管理经验丰富，自2007年3月14日始即开始担任该基金的基金经理，目前是公司价值组的负责人。作为蓝筹股的坚定看多者，基金经理邓晓峰认为蓝筹股是未来两三年内回报率最高的资产，涨幅会比较明显。博时基金(微博)公司是47家纳入统计的基金公司中，投资策略同向性最低的3家基金公司之一；也即同门基金具有较高的独立策略和走势，基金经理决策自由度较高，基金表现更加多元化。博时基金公司近3年投资能力排名均在同类的前1/2。2011年三季报公布其股票资产中26.25%配置了金融地产板块。

　　5、广发核心精选股票(270008)的一级分类是股票型，二级分类是一般股票型基金。该基金成立3年来，前2年都排名前1/4，仅2011年排名靠后，名列同类238只基金的第157位，三年总收益排名在同类164只基金中列第15位。从风险调整后收益排名看，区间夏普比率明显优于同期相类相同风格基金。该基金最大的亮点短期风格变化灵活，长期以成长见长，能适应不同形态市场。

　　基金经理朱纪刚是公司自主培养的基金经理，具有多年从事研究的经验。广发基金(微博)旗下各基金操作的同向性一般，较有可能实行分散决策，即基金经理享有对投资较大的自主权。广发基金公司的投资风格是高仓位、低换手，选股能力贡献超额收益，该基金公司旗下基金规模普遍较大，但广发核心精选规模适中，适合基金经理灵活操作。2011年三季报公布其股票资产中59.46%配置在制造业。

　　6、上投摩根行业轮动(163402)的基金一级分类是股票型，二级分类是一般股票型基金。该基金的基金经理投资风格为大盘价值型，长期风格稳定；该基金成立不足两年，2011年基金净值下跌24.51%，勉强战胜沪深300指数跌幅0.5个百分点。

　　2011年12月新任基金经理冯刚，是新任的上投摩根基金(微博)公司投资总监。曾在职华宝兴业基金(微博)担任多只基金的基金经理，资产管理经验丰富，历史业绩优秀；业绩特点是牛市排名靠前而熊市排名靠后。该基金经理强调选股而不过分注重选时。近年上投摩根偏股基金投资能力下滑明显，公司层面亟需改变。

　　7、国富弹性市值(450002)的一级基金分类是股票型，二级分类是一般股票型。基金风格比较灵活，兼顾成长和价值。基金成立于2006年6月，该基金成立以来取得了年化20.96%的收益率，在同期同类54只基金中排名第3；且从固定年份表现看，除2009年外，2007年至2011年该基金均排到了同类的前1/2。

　　基金经理张晓东资产管理经验丰富，具有一套完整的投资哲学体系，秉承价值投资理念，是市场上少有的选股、择时均优异的基金经理。近三年国海富兰克林基金(微博)公司旗下权益类基金的主动管理能力排到了所有满足业绩统计条件54家基金公司的第18位，表现中等偏上。

　　二、固定收益类基金

　　1、嘉实多元收益(070015)是激进债券型基金，可以投资二级市场股票。2009年至2011年该基金收益率分别为10.22%、10.30%和-1.21%，特别是在股票仓位近20%的情况下，2011年该基金的业绩水平仍优于债券型基金平均。

　　基金经理王茜具有9年证券从业经历，自2009年2月至今，担任嘉实多元收益的基金经理，除嘉实多元收益，目前她还同时管理嘉实多利分级基金。作为嘉实基金固定收益部副总监，其直接负责的债券基金业绩均表现优异，最近3年(2008年-2011年)其管理的嘉实多元业绩排所有债券基金前10%。2011年该基金的下跌来源于过度配置股票和可转债资产，但2011年四季度基金经理开始修正这一问题，譬如降低股票仓位，提高组合久期，减持短期信用产品并转而配置长期利率产品、中期高等级信用产品等，从而实现组合久期向基准中性靠拢，为债市投资环境改善后的行情做出了适当布局。

　　2、南方中证50债(160123)是债券型中的纯债债基。是目前国内唯一的一只债券指数基金。和股票指数基金一样，债券的被动投资能极大规避债市的非系统性风险。从业绩看，该基金成立于2011年5月17日，无论从其成立以来、近6个月还是近3个月的短期收益看，均排到了纯债债基的第一名。该基金所跟踪的中证50债券指数，具有代表性好、可投资性优、覆盖面广的特点，譬如其国债和央票的数量占指数成份券总数30%左右，金融债的数量为50%左右，企业债和短期融资券的数量合计20%左右。

　　2012年，在经济下滑延续、企业盈利状况不明朗的情况下，债券是比较好的投资品种。投资者不妨利用指数债基来参与债券市场的投资。

　　3、海富通货币(A类519505，B类519506)是货币市场基金。2011年该货币基金A类份额的区间7日年化收益率均值是3.85%，在所有50只货币基金中排名第10位；B类份额的区间7日年化收益率均值为4.89%，所有27只货币基金中排第6位；该基金(以A类为例)近3年、5年收益率排名分别为2/51和1/51，短中长期业绩优秀。两位基金经理绍佳民和张丽洁任职时间均超过三年，岗位稳定。