美银美林降风电股盈测 维持首选龙源电力

　　美银美林调低中资风力发电股2011-13年使用小时及盈测，评级及目标价则维持不变，依次首选龙源(00916.HK)2011年盈测微降0.4%至24.01亿人民币，去年新增产能较预期高，虽然杠杆较低，但预期2013年回报率是主要同业中最高，评级维持“买入”，目标价7.4元。

　　紧随顺序华能新能源(00958.HK)2011年盈测降7.8%至10.81亿人民币，评级“买入”，目标价2.2元；大唐新能源(01798.HK)盈测降4.8%至7.16亿人民币，评级“跑输大市”，目标价1元，由于利息开支庞大，预期大唐新能源2013年股本回率是中资同业中最低。

　　龙源现价2012年市账率1.3倍，华能新能源及大唐新能源分别1倍及0.7倍，相对环球同业介乎0.8-1.5倍，估值仍然吸引。