国泰君安期货：期指多单可逐步减仓

　　【昨日期指】

　　沪深300 股指期货1201 合约早盘高开于2384.8点，盘中最高2464.8 点，最低2372.0 点，收报2462.6点，上涨98.0 点，涨幅4.14%，成交376838手，持仓36316 手，减仓2217 手。目前，期现价差15.25 点。

　　【昨日股市】

　　欧洲领导人商讨了提振欧元问题，美股小涨。国内股市继续放量反弹。早盘低开于2365.77点，随后一路上扬，最终收于2447.35 点，上涨78.78点，涨幅为3.33%，全天成交752 亿元，大幅放量。国外，瑞士央行维持欧元/瑞郎汇率底价1.20不变。国内，12 月进出口数据略超预期。从昨日盘面来看，A股低位继续放量强势反弹，伴随的是成交量与上涨空间的扩大。从各板块表现来看，农林牧渔、建筑建材、有色金属、采掘等板块领涨，其它板块均存在不同程度的涨幅。个股普涨。正如我们之前策略报告中所提及的，A股连续的强势可能在于央行春节前停发央票并开展逆回购、温家宝协调发展一二级市场提振股市信心、朱从玖五大措施抑制“新股热”、12月货币数据超预期等因素，同时技术层面的超跌也起到推动作用。但短期经济下滑与流动性的偏紧仍可能限制股市反弹的幅度，此外，指数连续两日反弹幅度接近200点也可能在一定程度上透支了未来的上涨空间，因而，短期不排除出现回落可能。未来，股市仍将受制于以下因素。

　　经济层面，经济下滑导致企业一季度盈利环比下降，12年上半年经济仍将继续下滑。政策层面，CPI 与房价导致宏观货币政策谨慎宽松，货币政策回归中性。流动性层面，外汇占款可能继续下降，流动性紧张。此外，外围欧债危机与经济低迷也对股市形成很大压力。

　　【全球股市】

　　美国股市，希腊债务减记利好同时美国铝业公司季度营收超预期，道指上涨0.56%，收报12462.47点。欧洲股市，惠誉今年不计划下调法国评级推高股市，FTSE100 指数上涨1.50%，收报5696.70 点。香港股市，延续反弹走势，恒生指数上涨0.78%，最终收报19013点。

　　【财经资讯】

　　1、欧央行12 月向葡萄牙银行提供贷款升至460亿欧元。葡萄牙央行1 月9 日公布，去年12 月葡萄牙各银行从欧洲央行获得的贷款达到460亿欧元，连续第二个月增长，11 月份为456.9 亿欧元。

　　【技术分析】

　　期指连续以两根几乎光头光脚的长阳线收盘，显示短期反弹的强势，同时，无论是均线排列与技术指标均延续修正走势。但接近200个点左右的涨幅以及资金减仓的行为可能限制后期的反弹空间，同时也不排除出现技术性回调可能。短期，上方阻力位上移至2450、2500，下方支撑位2400、2350。

　　【操作建议】

　　期指连续两日长阳同时接近200个点的涨幅一定程度上可能已经透支了未来的反弹空间，因而建议短线多单可逐步减仓，盘中如遇大幅回落，空单可尝试轻仓介入。