金银轻仓低多 谨防大幅回调

　　行情回顾：昨日现货黄金开盘报1631.10，最高1647.00，最低1629.40，收盘报1641.40，上涨9.41，涨幅0.58%。近两日现货黄金走势相当，均小幅上扬，目前多空相当，依旧看不出明确的方向，虽然多头稍占优势，但大幅下行的风险如影随形，所以今日建议观望，谨慎低多，轻仓止损很有必要。

　　法国评级风波再起

　　周三各主要风险货币在出现大幅下跌，这主要受累于有关法国AAA评级将遭调降的传言持续，以及惠誉警告如果欧洲央行不增加购买公债，欧元区可能解体，这令市场恐慌持续升温，风险货币遭到抛售。今日晚些时候欧洲央行与英国央行将公布利率决议这将成为今日市场关注焦点。有关法国评等遭调降的臆测重燃，提醒投资者已持续三年的欧债危机并非仅局限於区内二线国家，而是已波及欧洲核心国家。但法国政府早些时候否认了关于标准普尔已通知下调法国AAA评级的市场传言。这些许缓解了市场的紧张情绪。此外，惠誉主权评级部主管周三指出，欧洲央行应增加购买欧元区受困国家公债以支持意大利，并防止欧元区"灾难性"解体。这增加了欧元的利空基调。德国总理默克尔周三称，意大利新政府已经采取了迅速、重要的措施，可以预期财政协定在1月底之前达成，意大利和其领导人已就结构性改革和预算采取大幅举措。此外，欧洲央行管理委员会委员诺沃特尼周三称，匈牙利形势对奥地利银行业构成挑战 ，同时表示，奥地利需要债务刹车机制。目前匈牙利债务问题的恶化令投资者感到担忧，因为目前部分欧元区对其具有较大的风险常开窗口，虽然该国并不属于欧元区国家，但其债务出现违约这也必将殃及欧元区国家，特别是奥地利。与此同时，欧元区相关国家信贷违约掉期指数在希腊债务谈判继续时小幅攀升，显示目前市场对其谈判结果表示出了担忧情绪。此外，早些时候公布的数据显示，欧洲央行周二隔夜存款规模4858.98亿欧元，再创新高，市场对于购买欧元区债券的情绪依然不搞，银行依然紧握现金不放手。

　　关注欧洲央行利率决议

　　欧洲央行定于周四召开会议并公布利率决议，这是本年度的首次利率会议。经济学家们预期，继前两个月的连续降息和各种非常规措施之后，欧洲央行本周可能将按兵不动。据外媒对45位经济学家的调查显示，有42位预计欧洲央行维持关键利率在1.0%的历史低点不变；其他3位则预计，央行将降息0.25个百分点。分析认为，欧洲央行去年12月首次向欧元区银行业发放3年期贷款的操作有效缓解了银行业融资压力。银行业从上述操作中获取了大量资金，之后这些银行在欧洲央行的隔夜存款规模攀升至历史高位，表明银行业仍能获得充足的流动性。欧元走软、市场流动性充裕等这些都为央行维持现行利率提供支撑。欧洲央行行长德拉基12月份在欧洲议会委员会听证会上曾表示，央行的货币政策已足够宽松。尽管欧洲央行从不预设利率政策路线，但投资者将仔细研究德拉基日前的讲话，以推断欧洲央行是否准备在经济进一步恶化时降息或扩大国债购买计划。德拉基可能将在新闻发布会上重申，经济增长前景仍面临高度不确定性和下行风险。欧洲央行仍将政策重点放在提供流动性、而非实施二级债券市场干预上，德拉基可能将藉此重申，债券购买计划并非无限期和无限量的。但他可能还会说，只要债券购买计划有助于欧洲央行货币政策取得成功，央行就会继续实施这一计划。摩根士丹利(大摩)在研究报告中称，由于欧元区经济萎缩，欧洲央行在当前季度可能把政策利率由目前的1.0%降至0.5%，然后在2012年剩余时间维持该水平不变。该行表示，这可能导致货币市场利率下滑并且提升欧元作为融资货币的吸引力，同时令欧元面临更大的贬值压力。预计欧元/美元2012年底时或将跌至1.20。

　　石油

　　NYMEX 2月原油期货收于带上下影线的中阴线，亚洲、欧洲及纽约早盘交易时段，油价自日内高点102.46美元/桶震荡走低，并刷新日内低点100.55美元/桶。纽约午盘，油价冲高回落，最终收至100.87美元/桶。日K线图显示，NYMEX 2月原油期货今日收于带上下影线的中阴线。油价位于5日均线附近，MACD指标红色动能柱收缩，KDJ指标向下。

　　技术面：

　　黄金：黄金近期依然保持强势，底部重心不断抬高。从日K线图中来看，黄金上涨继续受到1562与1632连线的压力，故判断黄金会沿着趋势线上轨前行。从技术指标分析来看，KDJ指标继续高位震荡，随时都有回落调整需求，DMI指标目前白银继续上穿黄金可继续看涨。故今日以低多为主。

　　白银：白银目前4小时头肩底形态比较明显，从预测高度来讲白银会涨到31.1美元。但经过技术指标分析以及斐波那契周期线分割来看，白银今日到达30.9的可能性极大，故今日仍以白银小幅回调回落做多。

　　操作建议：

　　黄金：1635多，目标1650,1666，止损1628。

　　白银：29.6多，目标30.2,30.9，止损29.1。

　　轻仓进场，严设止损。

　　盛世黄金分析师 张泽仁