美银美林降级青啤中性 目标价调低至35元
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-01-19 15:37 来源: 新浪财经
美银美林将青岛啤酒(00168.HK)评级由“中性”降至“跑输大市”，2012/13年盈测下调5%/8%，目标价由42元调低至35元，即2012年市盈率19.7倍。报告指，由於企业寻求市场份额策略，相信投资者低估青啤痛苦不断升温，管理层推勋动二线品牌，但内部盈利贡献低；资本开支上升可能威胁经营效益；以及并购需求但带来风险。股价过去十二个月跑赢国企30%，估值较饮料生产商溢价45%。