铜价延续反弹 关注长假风险

　　走势回顾

　　沪铜昨天高开收涨，受前一交易日外盘提振，cu1204合约高开于59970点，早盘冲高回落，午盘后再度反弹，日内交投区间59910——60620点，终盘报收于60560点，较前一交易日结算价上涨870点。

　　隔夜外盘铜价亦延续反弹走势，LME三个月期铜场内交易时段较前一交易日收高130美元至8365美元/吨，电子盘终盘收高130美元至8387美元/吨，创近四个月以来高位； COMEX3月份精铜期货合约终盘较前一交易日收高5.05美分至380.05美分/磅。

　　基本面分析

　　周四LME精炼铜库存减少1300吨至351200吨，库存下滑继续对铜价形成支撑。消息面，美国劳工部公布数据显示，2011年12月份美国消费者物价指数(CPI)环比持平、同比上升3.0%，市场预期环比上升0.1%、同比上升3.0%，剔除食品和能源的核心CPI环比上升0.1%、同比上升2.2%，符合市场预期，稍早公布的生产者物价指数(PPI)环比下滑0.1%、同比上升4.8%；该机构公布的另一项数据显示，截止1月14日当周美国首次申请失业救济金人数减少5万人至352000人，创逾两年半以来最低，市场预期减少1.9万人至380000人，另截止1月7日当周持续申请失业救济金人数减少21.5万人至343.2万人，数据表明美国就业市场继续呈回暖趋势。

　　总体评述

　　昨天内外盘铜价延续反弹走势，均初步向上取得突破。沪铜高开后日内大部分交易时间在60000点上方运行，春节假日临近市场表现较为谨慎，隔夜欧美铜价继续在股市反弹及美元回落提振下走高。我们继续认为，目前市场对利空因素反应敏感度下降，铜价维持偏强走势的可能性较大，但对债务危机再度诱发系统性风险的可能性保持警惕，同时关注连续走高后出现回调。

　　操作建议  

　　节前注意控制风险。

　　西部期货    李国