美银美林调高华电华能目标价至4.6元
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-01-20 12:30 来源: 新浪财经
美银美林表示，至本月4日，中资电企签订今年主要煤炭合同总数达12亿吨，相对去年11亿吨，并较发改委指引高出44%；而今年指引煤炭运力则由去年7.69亿吨，微增至7.75亿吨。 基於渠道得悉，上市电力股今年合同煤价上升约5%，符合预期，但美林维持合同履约率低於50%，直至2013/14年运输瓶颈改善。
该行调高华电国际(01071.HK)2012年每股盈测40%，目标价由1.8元上调至2.15元，评级维持“买入”；华能国电(00902.HK)目标价由4.3上调至4.6元，评级维持“中性”。
一众中资电力股中，美林看好华电估值及股本回报基数偏低，认为煤炭供应相对需求更强劲有利华电；并预期华润电力(00836.HK)来自本身稳定煤产或煤炭价格温和改善，可提升股本回报率。