视频：博时基金海外市场动荡导致A股将略微回暖

　　

　　24日，由中国证券投资基金年鉴主办的基金投资者巡讲活动来到成都，博时基金管理公司业务总经理田昆和美国普信集团公司副总裁林弈就如何应对滞涨的市场格局以及海外基金投资的新动向与蓉城投资者进行了交流。

田昆：混乱状态持续至少3-5年

"当资金大量涌向成长股，小盘股明显跑赢大盘股，这实际上就是一种以创新应对'滞'的一种做法。"田昆解释，创新的实质是经济转型，这将是比较漫长且艰难的过程。在变革和转型的大背景下，市场需要寻找新的模式。"中国原来那种靠投资、出口拉动经济增长的模式亟待转型，但投资者在2011年也意识到，创新是比较困难的。"

短期市场的变动方向，田昆表示很难预测，"但整体经济下降是必然的。"田昆认为，"过去30年每年近10%的GDP增长速度，在中国成为第二大经济体后将难以为继。因此经济增长下台阶将是一个长期的过程。"

"目前，全球经济已进入未知领域，未来的情况比较复杂。目前的混乱状态可能持续至少3-5年。"田昆表示，"应坚守价值投资理念，选择良好的成长型股票，避免过多的调整是最佳选择。"

林弈：美国经济复苏不可逆转

美国普信集团公司副总裁林弈谈到，虽然目前美国股市和A股市场近期都持续震荡，但在震荡的市场下，潜藏了很多投资机会。

林弈认为，"全球的蓝筹公司基本面状况都非常好。因此在全球范围内，很多公司的估值都非常有吸引力。"未来企业要发展，必然会增加资本开销、更新设备、并购、招聘员工等。"当然，从政府、消费者的角度看，还会有阻力，因为政府与消费者都在降低债务、减少消费，这减慢了经济复苏的步伐，但美国经济复苏的趋势是不可逆的，不会出现二次经济危机或者萧条。"

林弈分析指出，由于消费者、政府紧缩开支，复苏还比较脆弱，比较容易受外部宏观因素的打击，欧债危机可能导致市场出现巨幅波动。"但从微观的角度，公司会继续严格控制开销，但在并购与资本开销两方面会有所放松，企业的盈利率继续保持良好势头，投资者对企业的盈利期望值会开始回升。"