【《财经网》记者 要雪梅】6月26日，美国斯坦福大学教授麦金农在第二届全球智库峰会上表示，热钱的流入不完全遵循市场的规则，亚洲国家不应该过快地放宽资本管制，现在不得不为此付出代价。

　　麦金农认为，现在贸易项下的可兑换性，不一定要在资本项下可兑换。回首过去，1997年亚洲金融危机之前，亚洲国家不应该过快地放宽资本管制。正是因为当时放松了资本管制，大量的热钱流入东亚、菲律宾、泰国、韩国、马来西亚和印度尼西亚等国家。

　　“灵活的汇率机制，作为货币政策应该由市场做一些判断，但是热钱的流入并不完全遵循市场的规则。” 他进一步说道，美国短期利率几乎为零，日本也是长期以来利率为零。很多工业国家，由于经济不断下滑，利率很低，许多热钱就涌入到新兴国家。

　　麦金农说，新兴市场国家作为一个整体，其外汇储备在2001年时大概是1万亿美元，而到了2011年初已经增长了六倍，达到6万亿美元。

　　“外汇储备与GDP的比例，从15%上升到50%。这意味着更高的通胀。”麦金农认为，所有的新兴国家都出现了高通胀。而造成高通胀的原因，与货币政策、热钱的涌入有关。