羊城晚报记者 刘薇

　　8.51万亿！

　　据普益财富最新统计数据，今年上半年商业银行共发行8497款理财产品(不包括对公产品)，发行规模高达8.51万亿元，已超过了去年全年的7.05万亿元。不仅是普益财富的数据显示出上半年理财产品的井喷，其他一些投资研究机构给出的数据也都超过了8万亿。

　　就在6月底银行理财品发售再掀新高潮时，央行宣布从7月7日起加息0.25个百分点，央行此举消除负利率、沉淀银行存款的意图明显，那么这会给银行理财产品市场带来何种影响？ 

　　发行量“爆炸”趋势难改 

　　今年以来，受国家宏观调控政策影响，银行信贷资金全面收紧，其直接后果就是导致银行吸存压力非常大，传统的吸存手段已不能满足需求，理财产品成了一个很好的吸纳渠道。这也是银行理财品密集发售的一个重要原因。 

　　据银率网数据，截至6月21日，商业银行上半年共发行银行理财产品7891款，预计发行规模达8.25万亿元，已超去年全年。而普益财富的统计和该数据进行比较，意味着6月的最后9天，银行发行的理财产品达到606款，募集资金达0.26万亿元，达到年内高峰。 

　　央行7月7日加息后，一年期存款利率为3.5%，达到2009年以来新高。央行此次除未对活期存款利率进行调整外，其他各档次定存利率都上调0.25个百分点。

　　"央行这样做一方面是消除负利率，另一方面是希望用定存的方式沉淀和稳定银行存款。"中信银行广州分行资深理财经理王琨认为，虽然存款利率上调增加了储蓄的吸引力，会对部分资金形成分流，但整体影响较小。且鉴于银行体系整体流动性并未得到放松，银行吸存和放贷的压力都较大，因此预计下半年理财产品仍是归集资金的一条重要渠道，从这个角度看，下半年理财产品的发行数量并不会减少。 

　　预期收益率节节攀升 

　　今年上半年，伴随着理财产品发行量的扩大，收益率也在节节攀升。与去年预期收益率在3%以下的产品占据主导地位不同的是，今年预期收益率在3%-5%的产品占比大幅提升，达到了63.6%。 到6月底，预期收益率更是大幅上涨，普益财富监测数据显示，上周26家银行共发行了160款人民币债券和货币市场类理财产品。期限最短为2天，最长为366天；预期年收益率最低3.00%，最高达到了7.20%。 

　　而在上周(6.27-7.1)到期的519款银行理财产品中，到期收益率最高达到了8.47%，排名前十的理财产品到期收益率均在7%以上，显得十分喜人。

　　那么加息后，银行理财产品的收益率又会有何种变化呢？ 

　　"肯定也会上行。否则和储蓄的差别不大，就没有吸引力了。"王琨称，尽管7月初发行的理财产品预期收益率出现一定程度的下调，但伴随着加息，理财品收益率必定也要跟着水涨船高。从以往的经验来看，每次加息0.25%后，理财产品收益都会上浮0.2%左右。由此，风险相对较低、收益比较有保障的银行理财品在下半年仍是一个不错的选择。 

　　银率网的分析师也认为，一般而言，利率调整对于银行理财产品的影响会滞后一个月左右，但最终必然会传导到理财产品的收益率上。银行理财产品的重要卖点，就是其收益略高于同期储蓄，因此，在流动性紧缩和加息的背景下，下半年银行为了吸引资金，理财产品的收益率也会随之上行。 

　　仍以选择中短期理财品为宜 

　　今年上半年销售的银行理财产品，中短期占据主流。据统计，上半年银行理财产品委托期限在一个月以内的短期理财品占37.47%，委托期限为1-3个月的占29.58%，3-6个月的占19.04%，6-12个月的占11%，12个月以上的不足2%。 

　　“下半年仍应以中短期理财产品为主要投资对象。”王琨认为，虽然近期各界对下半年货币政策走势都给出了从偏紧到稳健的判断，但预计不会立即放松，甚至仍有加息可能，在这种情况下，老百姓在选择银行理财产品时仍应以中短期理财品为首选，最好选择一年期以下的，一方面可保证流动性，另一方面可规避加息风险。 

　　银率网的分析师表示，居民跑赢通胀的欲望迫切，在理财产品选择上，建议投资者以配置投资期限3个月左右、投资于债券市场及货币市场的理财产品为主。

　　

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