7月工业增速微幅缓慢下滑 预计同比增速14.9%

　　国金证券预计7月工业增速的回落幅度有限，由6月份的15.1%下滑到14.9%左右

　　【《财经》综合报道】 考虑到6月工业环比大幅上行的趋势不可持续，供给面约束相当明显。中钢协最新报告显示全国粗钢产量在7月上旬环比下降了3.1个百分点、中旬，同时观察到螺纹钢7月平均价格较6月稳中略降。但考虑到基数效应以及实际需求支撑，国金证券预计7月工业增速的回落幅度有限，由6月份的15.1%下滑到14.9%左右。

　　国金证券预测，7月工业总需求持续放缓。国金证券分析，7月实际消费增速延续回落态势，但名义增速上行至17.8%。预计7月通胀与6月持平，考虑基数效应、季节规律以及长时间通胀对消费抑制的延续，估计本月消费名义增长回升至17.8%左右，而价格调整后的实际消费增速则继续放缓。

　　国金证券同时预测，7月投资需求再度回落。估计1-7月投资累计 25.5%，单月 25% 。季节规律显示7月单月投资需求6月下降。 基建投资增速从09年5月以来持续回落，特别是近2个月来一直处于低位(10%左右)，地方债务问题进一步约束了基建投资扩张，而房地产投资增速将延续放缓趋势。

　　此外，国金证券认为，基数效应主导贸易数据反弹，预计出口19.2%，进口反弹至24.3%，顺差扩大至280亿美元。预计7月的出口同比增长19.2%，较上月(17.9%)略有上行，预计对欧美出口的趋势还是缓慢回落，但基数效应推高同比数据，同时对日本的出口仍处逐渐恢复的状态。预计7月进口增速24.3%，较上月(19.3%)反弹。除了基数效应之外，日本供应链的逐渐恢复也是正面因素。预计顺差较上月220亿美元扩大。