美银美林：央行或下调部分中小行准备金率

　　“定向降准”已有先例，央行在扩大存款准备金上缴基数范围后，不排除会适当下调部分银行的存款准备金率

　　【财经网专稿】记者 苏晨 美银美林经济学家陆挺9月7日表示，中国央行或有可能下调部分中小型银行的存款准备金率，以帮助中小企业融资，并限制银行间同业拆借利率的过分上扬。

　　陆挺在发给记者的邮件中指出，在央行上周宣布扩大存款准备金上缴基数范围后，9月份银行间流动性状况将继续趋紧，且银行间同业拆借利率也将极具波动性。9月中旬以后，现金需求将显著增加，因为届时各大银行都将开始准备资金以应对季末的存款准备金率审查和十一长假需求。

　　但他表示，央行不大可能全面下调存款准备金率，因为这将导致放松银根的信号过强；央行或通过其他方式来缓解银行间流动性，如公开市场操作净投放资金，此前央行已经连续七周在公开市场净投放。

　　摩根大通董事总经理兼中国区全球市场业务主席李晶日前亦表示，伴随通胀开始降温，中国将由有空间下调银行存款准备金率来支持经济发展；8月份以来，中国既无加息也没有上调银行存款准备金率，显示出中国的货币政策立场由收紧调至中性。

　　国泰君安在9月7日发布的研报中指出，存款准备金征收范围扩大后，央行的货币政策工具已露出了一半的底牌，央行短期内不会再通过准备金形势回笼资金，准备金方面的不确定性已经消除。

　　多数机构的观点是，政策仍将处于观察期不会出现明显放松迹象，但存款准备金率和利率均不会再上调。

　　此前市场有传言，央行对银行提的差别存款准备金在9月15日到期后，将不再被续期；有业内人士预测，央行在扩大存款准备金上缴基数范围后，不排除会适当下调部分银行或全部银行的存款准备金率。事实上，“定向降准”已有先例。央行9月2日发布公告披露，将对新疆地区实行较低的存款准备金率，其中当地城商行将被执行比大型商业银行低2个百分点的准备金率，对农信社则执行比大型商业银行低6到7个百分点的准备金率。

　　中国央行自去年10月初以来，已经5次加息，并9次上调存款准备金率。大型银行的存款准备金率已达21.5%的历史高位。

　　(证券市场周刊供稿)