央行公开市场操作转向中性

　　【财经网专稿】记者 刘林 中国人民银行10月25日公开市场回笼操作，发行190亿元一年期中央银行票据，利率维持3.584%；同时，执行1000亿元正回购操作，回笼资金共计1190亿元。

　　本周，公开市场到期量仍然不高，回购到期600亿元，央票到期410亿元，总计1010亿元。

　　农业银行宏观研究员范俊林向记者表示，由于市场资金充裕，为避免市场利率有过分下跌而导致实际宽松的状态，央行加大了公开市场操作力度，连续回笼资金。目前来看，在投资渠道有限的背景下，央票更有吸引力。上周三发行的3年期央票下降1个基点，反映了市场需求面的旺盛。

　　10月24日上海银行间同业拆放利率(Shibor)八个期限品种有五个产品的利率下降，其中，隔夜利率下降0.88个基点，1周利率下降3.09个基点，3月期利率下降0.34基点，9月期下降0.01基点，1年期下降0.11个基点。

　　此外，本周将有6 只股票上市发行，但都为中小盘股，总申购资金约3000-4000 亿元。由于上周申购回款量较大，市场将有一定的净释放资金量。本周新债发行量继续回升，总发行规模接近1500亿元，国债和地方债约450 亿元，其余以信用债和政策性金融债为主。

　　平安证券固定收益部研究报告指出，本周资金没有明显的流入和流出，基本面仍然稳定。整体来看，后半周流动性好于前半周。

　　上周，公开市场净回笼220亿元，连续第二周出现净回笼。其中，回笼量1210亿元(票据到期490亿元，正回购到期500亿元)，投放量990亿元(发行票据310亿元，正回购900亿元)。平安证券认为，公开市场操作可能逐渐从小幅净投放逐渐转向中性。

　　(证券市场周刊供稿)