2011年黄金投资的惊心路

　　本报记者武岩生

　　核心提示

　　今年以来，股票市场投资不景气以及欧洲债务危机愈演愈烈。多重因素助推，黄金避险需求激增，黄金价格节节攀升。

　　不过，与1998年以来金价一直上涨的趋势不同，今年金价的走势可谓跌宕起伏、步步惊心。年初，金价在1200美元左右筑底成功，随后一路上扬，直达1500美元附近，在五一节期间大幅回调，之后又再度上涨，最高涨至1900美元附近，就在大家指望金价突破2000美元之时，金价再次大幅回调，没想到这一次一路又跌回到1500美元上方，上演了一回“超级过山车”行情。

　　省会投资者孙灿(化名)就经历了这样的起伏，用他的话说，今年的黄金价格可谓“步步惊心”。

　　1

　　买金条一根变两根开始投黄金电子盘

　　“我最早接触黄金投资是在去年，去年我是从购买实物黄金也就是金条开始接触黄金的，我当时为了庆祝生日，买了两根金条，结果到年底卖出去以后发现，赚了一倍的资金，这强烈刺激了我的投资欲望，从今年开始，我开始接触黄金电子炒金业务”，孙灿告诉记者。

　　孙灿告诉记者，其实自从去年购买金条利润翻倍后，他又多次买进卖出过金币、金条，可是他发现这黄金一进一出的过程中，每笔交易他都要为每克黄金支付十多元的手续费，“实际上这等于黄金上涨的利润全都被手续费吞噬了，于是我开始做黄金电子盘，也就是国际金”。他告诉记者，他是从年初低点1308美元/盎司开始入场的，黄金基本上以小幅波动后即迎来单边上涨，在这个过程中，伴随着国际金数十倍的杠杆效应，孙灿手里最初投资的5万元资金，迅速翻倍。“那时候觉得自己太聪明了，这个黄金也太好挣钱了，闭着眼就把钱挣了，于是多少有些上瘾了，因为国际金全天24小时交易，于是我几乎只要没事就坐在电脑跟前看盘”。殊不知，这种靠感觉的投资方式，积累的风险会在一朝爆发。

　　2

　　5月贵金属暴跌仅靠幸运的投资无异于赌博

　　在孙灿看来，赚钱的时间总是过得很快，只有被套的时候才度日如年，在黄金牛市之下，上半年他的投资虽有小失误，但总归算是顺风顺水。时间很快到了4月末。眼看黄金上涨的行情，在黄金周假期到来之前，孙灿做一个让他至今都后悔不已的大胆决定，那就是持金过节。“全部5万元的资金都放在了电子盘里”。

　　国际投资市场历来风云变幻难以预测。5月2日，五一劳动节过后第一个交易日，国际白银市场迎来了最为血腥的一个周一，11分钟之内国际银价暴跌12%，创出历史之最，在之后的3个交易日内白银再次大幅下跌。受累于此，黄金也开始高位调整，孙灿的5万元资金，瞬间化为乌有。“心里还真是接受不了，就这么一会工夫就被强行平仓了，钱都没了”。

　　孙灿说， 这件事让他明白了一个道理“有多大的利润空间，就有多大的风险”，此后，他开始抛弃过去凭感觉操作的想法，开始不断涉猎美国、欧洲的经济数据，国际大宗商品的价格波动以及盘面的K线图，各项指标，形态。最初的胜利带给他的张狂、自负一扫而光，他意识到了投资市场的严酷和无情，“仅靠幸运的投资无异于赌博”。

　　时间很快到了9月，黄金单边上涨的行情迎来的最后的疯狂，9月6日黄金盘中触及高点1920美元/盎司。孙灿判断，国际金价的回调要到来了，于是他平掉全部正向仓位，开始逐渐尝试反向操作，也就是卖空黄金。

　　果然，之后的几天，外盘突如其来的“超级暴跌”令整个贵金属市场猝不及防。国际现货黄金上急剧下挫，最低触及约1，628美元，自2月以来首次跌穿100日移动均线。因为孙灿把仓位控制得很低，在这个过程中，同时开始尝试反向操作，他不仅没有赔钱，还略有盈利。孙灿也开始不断调整仓位，而且他把操作风格也从过去的中长线为主，转为了短线，也就是业内说的“麻雀战”，一天进出十几个来回。

　　3

　　要舍得止损 学会仓位控制

　　孙灿说，爆仓事件让他学会了止盈止损。有了盈利就赶紧变现出来，“如果把利润滚进去，也许能带来更多收益，但是杠杆的放大效应，也能让你瞬间爆仓”。而对于亏损的心态，他说“一定要认输”，设定好止损点，到时候再不舍得也要割肉出来。

　　此后，随着国际局势的复杂变换，黄金价格还是震荡下行，孙灿的操盘风格越来越谨慎。如今，黄金价格已经下调到到1533美元/盎司相对低点，进入年末，“1600”成为关键词。“我现在只保持了20%左右的仓位，现在国际形势太扑朔迷离，有点像当初金融危机之前的情况不好判断”。孙灿说，“我想强调的是，极佳的机会往往以让人感到意外的方式出现，假如你有辨别极佳机会的能力，再多一些静候机会的耐性，那么机会的把握就会非常完美，也就会赚到很多钱。”

　　同时，孙灿也感觉到，他所投资的国际黄金电子盘炒作，处于灰色地带，杠杆效应高，风险太大。于是，他决心，在明年的投资中，他将使用上海金交所的合法的AUD+D业务，同时也购买银行的黄金积存业务来摊平风险。“在美元长期走软的格局下，我对黄金的走势，还是很看好的”，孙灿说。

　　4

　　走势：黄金十年已经结束？

　　采访中，有专家认为，黄金的下一个重要支撑点是1600美元/盎司，如果后市价格跌破该支撑位，可能会带来一轮快速下滑，预计金价将下调至1475美元每盎司附近。但他同时说：“短期来看，黄金的走势可能偏软，但我们仍看好黄金长期走势。”

　　针对黄金价格来年走势，其他业内专家也表达了各自的看法。财经评论家水皮认为，黄金十年牛市在创出1920点后已经结束了。

　　石家庄开元金盛投资公司人士表示，现在就预言黄金十年牛市终结为时尚早，黄金市场依然值得期待。即将来临的2012年，风云变幻的全球经济和金融市场将迫使我们每一个拥有一点儿家庭净资产的老百姓配备一些黄金资产，因为以往的事实证明，黄金是一种有效的通胀避险工具和财富保值手段。

　　■背景资料

　　美量化宽松造就三年黄金牛市

　　美元走强意味着黄金避险功能削弱

　　12月15日，纽约黄金收盘跌4.6%，创下自9月底以来的单日最高跌幅，报收于1586美元，已坚守近3年的200日移动均线、重要支撑点位1600被击穿。

　　欧洲现金流趋紧，机构纷纷抛售或拆借黄金以换取美元流动性，黄金承压下挫，而美元走强也意味着黄金避险功用的削弱。从2008年启动的黄金大牛市很大程度上是美国量化宽松政策推动，三年量化宽松造就了三年黄金牛市，如今量化宽松不再，有分析师预计熊市正到来。

　　而业内流传的黄金60年的大周期显示其或将在2012年前后开始下跌，前期2000美元附近的顶部也使做空者有了底气。(三联)