2000多亿房地产信托今年到期 3月迎偿付小高峰

　　【《财经》综合报道】经济参考报援引中金公司报告显示，2012年预计房地产信托到期规模2234亿元，总还款额约2500亿元；2013年预计到期规模2816亿元，总还款额约3100亿元。

　　中金公司报告称，从2012年开始将是房地产集合类信托的偿付高峰，第三季度到期规模约1000亿元，其他季度到期规模350亿至500亿元。其中3月份是小高峰，到期规模约220亿元；7月起至9月是到期大高峰，每月平均在300亿元以上。

　　报道援引用益信托研究员徐颖风观点，房地产信托收益率节节走高，房地产商实际融资成本在15%以上。数据显示，2011年房地产信托平均预期年收益率从1月的9.26%升至12月的10.52%，全年平均预期年收益率达10.08%。

　　中金公司报告分析，一级资质开发商多使用权益投资及贷款等方式的信托，等价于高息贷款，且自身项目多，融资渠道广，资金可以周转腾挪，兑付风险相对有限；三级以下资质开发商多为项目公司，信托介入较早，以股权融资为主，违约风险较高。

　　报道称，在房地产信托出现实质性兑付风险前，信托公司可通过延期、“发新补旧”等方式缓解资金压力。而当房地产商确实不能按时兑付时，信托公司可通过以自有资金兜底、出让给第三方、出售抵押资产等方式偿还投资者。