标普：经济增长放缓对中国房地产业负面影响最大

　　【《财经》综合报道】2月7日，标准普尔董事总经理、评级准则官曾永兴预测，中国经济增速将在2012年进一步回落，中国经济增长显著放缓对中国房地产业和地方政府的负面影响最大。

　　标准普尔评级服务预计中国经济增速将在2012年进一步回落，并面临软着陆。标普称，事实上，我们预计最有可能的情景是增长8%(我们的基准状况)。这与前几年两位数的增幅相比，算得上是显著回落。我们还预计其他两个情景实现的可能性较低。这两个情景分别为：较差的情景是GDP增长率降至7%(中等程度，介于软着陆和硬着陆之间)，实现的可能性为四分之一；最差的情景是降至5%(即硬着陆)，实现的可能性为十分之一。我们还评估了所有3种情景对中国主要行业的影响。

　　曾永兴提出，中国经济增长显著放缓对中国房地产业和地方政府的负面影响最大。

　　分析认为，中国房地产业和地方政府面临的风险最高。这源于房地产价格最近几年的飙升(尽管最近几个月出现一定的走软)。地方政府融资平台提供开发类项目的融资，此类项目通常为房地产和基础设施。此外，一些国有企业可能已经进入房地产业，这与它们核心的公共服务活动相去甚远。

　　房地产投资者的热情推动房地产价格在过去几年上涨。现在，随着投资者情绪的降温，房地产价值下行的风险凸显出来。地方政府则面临近期融资收紧以及项目低回报和贷款还款错配的双重打击。

　　同时，标普认为，评级较高的房地产业发债人应有能力抵御经济显著放缓的冲击。但是，那些评级在"B"等级或以下的房地产业发债人最易受到冲击(特别是在硬着陆的情景中)，它们内在的流动性挑战可能导致部分发债人出现违约。

　　房地产的上游相关行业是下一批面临风险的行业。铝业、钢铁、建筑、建造与水泥行业的产品需求依赖于房地产业的增长。银行业也将面临挑战，原因不仅在于其对整体经济的敏感度，而且在于其对地方政府和房地产业的风险敞口。此外，经济增长放缓带来的需求下降将影响油气业。