发电量负增长无碍经济见底回升

　　【财经网专稿】记者 刘林 据中证报2月8日报道，有消息人士透露1月全社会用电量同比增速约为-7.5%，考虑到工业用电量与全社会用电量增长的一致性，经济形势似乎很不乐观。不过，本刊采访的分析师们一致认为，该指标的负增长并不能说明经济整体走势，受春节因素影响，多项经济指标的同比数据会比较那看，但无碍整体走势。

　　国泰君安宏观分析师汪进向记者表示，早前获得的数据显示1月上半月的用电量仍是正增长，由此，1月全月的负增长主要还是因为春节因素。申银万国宏观研究部联系总监苏畅也表达了相似的看法，他认为春节因素可以解释大部分，毕竟1月相对于去年同期少了一个工作周。

　　东北证券宏观分析师王国兵告诉记者，目前用电量数据只公布到2006年3月，因此可以参考能追溯到1995年的发电量，由此发现，在春节与上年并不对应的月度，发电量往往会出现负增长。因此，无需过分担忧1月份的-7.5%。，关键看2月份是否反弹。

　　中证报所引述的消息人士预计，1-2月全社会用电量累积增速为5%-6%。汪进指出，库存周期将启动，企业进入补库存阶段，经济即将见底回升的趋势并没有改变。王国兵也认为，外部经济虽然1月份数据可能比较难看，甚至负增长，但主要还是季节性因素所致，总体仍向好；内需方面，投资下降的可能性较大，但随着信贷的投放，原有项目的开始足以保证增速平稳回落，不会失速，加上当前库存已经出现一定的下降，从PMI产成品库存降至48%的相对合意水平来看，企业大幅去库存的可能性也较低，

　　“就经济本身而言，现在还看不出有受到明显冲击，考虑到4季度GDP基数很高，预计1季度再差同比仍在8%以上”，苏畅最后如是表示。

　　(证券市场周刊供稿)