穆迪调整欧洲九国信用评级 未来一年或延续衰退

　　导读：国际评级机构穆迪宣布调整九个欧元区主权国家信用评级。经济之声聚焦：标普、穆迪、惠誉轮番评级，欧元区各国的经济状况到底如何？谁将成为第二个希腊？是葡萄牙、西班牙还是意大利？

　　中广网北京2月14日消息 据经济之声《央广财经评论》报道，北京时间今天早晨，国际信用评级机构穆迪宣布下调欧洲九国的信用等级和展望。其中意大利、葡萄牙、斯洛文尼亚、斯洛伐克、马耳他的评级下调一级，西班牙主权评级下调两级。穆迪还把法国、英国和奥地利的展望下调到负面，但仍然维持他们的3A信用等级不变。

　　早在去年穆迪就已经表示，将对欧盟成员国的评级进行广泛的评估，其中包括不使用欧元的欧盟国家。在穆迪采取上述行动之前，标准普尔和惠誉国际评级也已经在上个月一次性下调了多个国家的评级。三大评级机构下调评级的理由如出一辙，都是担心眼前这场债务危机如何解决，以及对本地区不同经济体的影响。

　　穆迪还指出，受当前债务危机影响，欧洲金融市场的脆弱性暴露无遗，未来金融系统还可能遭受冲击。而围绕葡萄牙债务问题的担忧最近几周显著升温，导致葡萄牙国债收益率升到了纪录高点。市场参与者最近几周表示，葡萄牙很可能陷入希腊式的窘境。而关于法国和奥地利，穆迪没有像标普那样下调它们的评级，只是将这两个享有最高评级的国家的评级前景下调到了负面。穆迪和惠誉都维持法国和奥地利的AAA评级，意味着三大评级机构中有两家依然将它们视为最高投资级对象。穆迪还调整了英国的评级展望，但其他评级机构近期都没有采取过这类行动。从其他评级机构对英国债务情况的评估来看，没有迹象显示英国信用前景一定面临风险。标普和惠誉对英国的评级展望为稳定。

　　三大评级机构轮番下调欧元区国家信用评级 或矫枉过正

　　穆迪对欧洲九国的信用等级和展望的调整将会给这些欧洲国家带来什么样的命运？经济之声特约评论员、中国现代国际关系研究院世界经济所助理研究员魏亮带来评论。

　　主持人：从2009年欧洲爆发债务危机开始，标准普尔、穆迪和惠誉走马灯似的不断对欧盟或欧元区国家进行信用评级。三大评级机构轮番调级之后，欧洲各国的主权信用评级是一个什么状况？

　　魏亮：三家机构的调整评级可以从两个方面来说，一个是带点阴谋论的色彩，他们是蓄意的，对做空欧洲有利益在里面。但是我更愿意用另外一种角度来看，也就是说他们实际上是矫枉过正或者回归真实的表现，之前给这些国家的评级实际上是虚高的，现在要调下来，但是在调下来的过程中，因为有危机的影响，可能又低估了这些国家。实际上一方面代表了一个市场的指向，但是另外一方面确实给这些国家造成了一些伤害。

　　主持人：信用评级比较复杂，有信用等级的划分，有展望的划分，您能不能帮我们做一个简单的归类，把欧洲各大国的情况进行一下总结，哪些国家属于上，哪些国家属于中，哪些国家属于下？

　　魏亮：应该说三个机构的评级标准还不一样，三家评级机构都列为3A级的现在是四个国家，德国、荷兰、卢森堡和芬兰，但是荷兰、卢森堡和芬兰在欧元区是小国家。在整个欧洲，最好的是德国，接下来应该是英国，因为法国已经被标普降级了，所以它是在英国之下，但还在2A水平之上，这是信用好的国家。在中间有一部分国家信用水平在2A或者1A的状态之下，多数是小国。再往下是一些大国，像意大利、西班牙，他们也是一些所谓欧洲的重债国或者出现流动性问题的国家，因为它们的市场容量大、产业多元化，所以吸收震荡的能力还是比较强的，还能列在A这个档次上。再往下就是葡萄牙、爱尔兰，最差的当然是希腊了。

　　欧元区未来一年或仍将持续经济衰退局面 大动荡可能性小

　　主持人：从今天穆迪的调整结果来看，他们对葡萄牙、西班牙，这两个国家的评级是最低的，在希腊之后下一个闹心的国家有可能是谁？是葡萄牙、西班牙，还是意大利。

　　魏亮：我觉得两条路线可能爆发的形势不一样，一个是常规的路线，像希腊那样的，下一个爆发点可能是葡萄牙，现在预测比较集中的一种分析是说它必须要接受第二轮的援助，毕竟现在的债务占GDP的水平在未来几年都降不到115%以下。同时今年要偿的债务也不少，到6月份的时候100多亿要集中偿还，在这样的状况之下，如果要进行援助很可能社会会出现问题，但是不援助偿债又出现问题。穆迪在评级报告里面谈到，葡萄牙已经到了什么样的状态，如果再有震荡，包括希腊的剧烈震荡都会把它拖下水，这是一条常规的路线。

　　另外一条路线是令人比较担心的事情，如果说希腊和私人债务的持有者达成了减记协议，爱尔兰已经提出这样的想法也要学希腊赖帐。也就是说如果希腊开了一个先河，就意味着欧洲这些重债国家也遵循这样的道路来赖帐，先赖私人的帐，然后再赖官方的帐，直到把这个帐赖光。在赖的过程中金融市场是不断的波动的，而且撕裂是非常大的，也就意味着是非典型的波动。

　　主持人：欧元区国家有没有可能再出现一个类似于希腊这样的国家？概率大不大？

　　魏亮：我觉得概率应该不大，希腊的问题已经焦头烂额，如果再出现这样的国家，欧元区一定闹得不可开交。即使不出现希腊这样的国家，削减福利与进行援助之间的斗争仍然会进行下去。这个斗争恐怕不光是希腊，包括葡萄牙、意大利和西班牙在内接受财政监督。这种让他们的收入与福利所匹配的斗争会持续下去，将会伴随着整个欧债危机的过程。

　　主持人：魏亮对于未来欧洲经济的发展趋势怎么看，偏乐观还是偏悲观还是保持中性？

　　魏亮：我觉得现在是进入了欧债危机的慢性期，会有不断出现的急性发作，比如说像希腊现在的状况就是一种慢性的债务并急性发作。这种急性发作恐怕未来一年不会少，希腊评级下调以后，意大利和西班牙又出现状况，甚至葡萄牙也出现状况，就使得金融市场要动荡。在动荡的过程中就会出现紧缩财政、削减福利然后换援助。这种状态可能会持续的延续，也就使得欧洲或者是欧元区未来一年的经济仍旧会出现一个衰退的局面。但是这种衰退应当说是比较轻微的，不会再来一次国际金融危机那样的动荡。