德拉基：欧洲央行须回归传统政策

　　摘要：欧洲央行行长德拉基3月8日再次发出警告称，欧洲央行的非常规货币政策并不是万能的，必须逐渐回归正常、传统的央行政策。欧洲央行3月8日早些时候在3月政策会议中维持指标再融资利率在1.00%不变，并同时维持隔夜贷款利率和隔夜存款利率分别在1.75%和0.25%不变，符合市场预期。

　　汇通网3月9日讯——欧洲央行(ECB)行长德拉基(Mario Draghi)周四(3月8日)再次发出警告称，欧洲央行的非常规货币政策并不是万能的，必须逐渐回归正常、传统的央行政策。欧洲央行日内早些时候在3月政策会议中维持指标再融资利率在1.00%不变，并同时维持隔夜贷款利率和隔夜存款利率分别在1.75%和0.25%不变，符合市场预期。

　　德拉基称，“货币政策并不是万能的，我们并不希望代替政府的财政行动和银行的资本重组。国债购买计划既不是永久的，也不是无限的，长期再融资操作(LTRO)也已经完成。央行将逐渐回归正常、传统的央行政策。我们必须看到在实施LTRO以后，经济前景发生了如何的变化。第一、第二轮LTRO的参与数量之间存在巨大差别，LTRO资金较此前更为接近小、中型企业。”

　　德拉基表示，两轮LTRO都产生了有力的效果，LTRO实施后，风险环境已经大幅改善。尤其在降低尾部风险方面产生了非常有力的效果，现在是看政府和银行的时候了。政府、银行及关键决策者都不应当自满。

　　德拉基认为，极低的利率水平料将支撑欧元区经济，但委员们并未在周四的欧洲央行管委会会议上讨论利率变动问题。尽管非常规政策举措为金融市场的大幅改善作出了贡献，但无论如何其并非长久之计。

　　德拉基此次政策声明中对撤回非常规货币政策的态度比先前几次更为激进，这可能意味着欧洲央行回归传统货币政策立场的时机即将到来。这一点可以从欧洲央行的国债购买操作上看出端倪。事实上，欧洲央行已经连续3周未进行成员国国债购买操作。至于为银行业提供的两次长期再融资操作，似乎也将“到此为止”了。

　　德拉基预计，2012年欧元区经济将逐渐复苏，预计2012年欧元区国内生产总值(GDP)增幅在-0.5%至0.3%之间，2013年增速在0-2.2%之间。并指出，经济前景料继续受到下行风险的影响，预计经济增速将受到欧元区债务紧张局势以及资产负债表调整过程的打压。称欧洲央行承诺将维持中期物价稳定，预计2012年通胀增幅料在2.1%-2.7%之间，2013年在0.9%-2.3%之间。

　　德拉基强调，欧洲央行将始终锚定通胀预期，中期通胀前景面临的风险大体平衡。通胀的上行风险与非直接税收、油价相关；下行风险则与经济增速更趋疲软相关。

　　德拉基指出，目前就希腊私人部门债务互换(PSI)进行置评是不恰当的，因该计划目前正在实施。并指出，他们并没有欧元区成员国退出的B计划，欧洲央行将重新开始接纳希腊国债作为抵押品。

　　德拉基相信，爱尔兰就财政公约的公投将会通过。有信心财政公约最终将得以实施。

　　编辑：普利策