罗素调查：亚洲基金经理看好消费与IT板块

　　最看好中国市场未来表现

　　□本报记者 杨博

　　罗素投资29日发布的最新一期亚洲投资经理展望显示，尽管全球金融市场波动加剧且前景不明，大多数亚洲基金经理仍看好亚洲股市的表现，尤其是中国和韩国股市。在行业板块中，基金经理将消费板块视为投资首选。此外机构投资者普遍认为，欧元区情况进一步恶化、油价上涨以及全球避险情绪急剧上升仍是亚洲市场面临的挑战。

　　青睐中国韩国股市

　　5月份罗素对亚洲地区40位机构投资经理的观点进行的调查显示，大多数基金经理偏向于在亚洲配置其投资组合。76%的受访基金经理认为亚洲是最具吸引力的市场。而看好欧洲和美国的基金经理分别仅占8%和5%。此外还有11%的基金经理认为亚洲以外的新兴市场蕴藏最佳机会。

　　在亚洲市场中，81%的基金经理最看好中国市场的未来表现，认为中国经济将实现“软着陆”，股市存在估值机会。韩国位居其后，73%的基金经理看好这一市场。

　　“基金经理将调整在亚洲国家的投资组合以把握这些国家的增长轨迹。”罗素投资高级研究分析师莎拉表示，由于通胀压力正在减轻，货币政策有放松的预期，且有独立的市场驱动因素，“亚洲已经是一个有吸引力的投资目的地”。

　　就市场估值而言，97%的基金经理认为亚洲市场的估值合理或偏低。对此莎拉表示，宏观经济的乌云将继续笼罩亚洲，但从估值和经济前景来看，亚洲市场仍然提供了较好的选股环境。

　　展望2012年余下的时间，多数基金经理认为欧元区情况进一步恶化、油价上涨以及全球避险情绪急剧上升仍是亚洲市场面临的挑战。此外基于亚洲(除日本外)市场每股盈利在2012年将增长43%，而在2011年仅增长4%，基金经理已担心该地区的企业盈利周期是否已见顶。企业盈利不尽如人意也可能成为亚洲股市在2012年面临的一项挑战。

　　消费板块成投资首选

　　在板块方面，70%的受访基金经理看好非必需消费品板块，尤其看好汽车、奢侈品相关公司。投资者称，得益于劳动力市场的回暖和收入的稳步增长，亚洲消费增长前景乐观。亚洲消费需求不仅成为地区经济增长的重要驱动因素，而且也将是推动全球经济增长的动力。

　　“我们看到一个趋势：亚洲中产阶级正在增长，中国和印度等人口密集国家的购买力水平也在上升，这有利于消费股的基本面和前景。”莎拉表示，尽管欧洲经济出现衰退，美国复苏迟滞，但亚洲仍然拥有强劲的消费前景。

　　另有46%的基金经理看好信息技术板块，这一方面基于对美国经济持续复苏的预期，另一方面基于许多亚洲IT企业处于苹果公司的供应链上，投资者相信即便市场和板块表现疲弱，这些企业仍有望实现独立的增长。

　　此外看好必需消费板块和工业板块的基金经理占比达到43%，38%的基金经理看好金融板块，较此前调查有所改善。更多基金经理开始关注房地产投资信托的价值，看涨比例较前次调查翻番，达到35%。

　　由于全球经济增长低迷，需求令人失望，材料板块成为最不被投资人看好的板块，获得超过半数基金经理的投票。基金经理同时也不看好其他防御性板块，如公用事业、电信等。电信服务曾是2011年亚洲市场表现最好的板块。