机构评级

　　海正药业

　　代码：600267收盘价：33.99元评级：强烈推荐 评级机构：中投证券

　　海正药业主营业务为化学原料药、化学中间体、医药制剂、生物制药、中成药等的生产和销售。公司1～9月收入同比增长10.84%，归属于母公司净利润同比增长44.22%，实现每股收益0.684元。公司公告投资7340万设置浙江导明药业进行一类新药研发，投资5.3亿建年产1500万支注射剂项目，子公司浙江省医药工业投资浙江云开亚美医药以建成慢病等药品BTC、DTC互联网平台和连锁药店。

　　海正药业利润延续快速增长势头。1～9月海正药业利润增长幅度远高于收入增长幅度的主要原因有，毛利率高的工业业务占比提升，销售费用率和管理费用率下降。公司3季度单季收入实现11.42亿，同比增长0.38%，但利润增速仍然达到30.94%，单季利润达到1.22亿，与2季度基本持平。

　　9月12日至15日，FDA对海正药业25个已通过FDA的产品进行GMP检查，并对1个在审评的产品进行批准前的检查，检查反馈良好。

　　海正药业目前跟跨国公司合作顺利，在手订单还有一些没有执行，随着在富阳基地生产线的投产，增长后劲充足，与辉瑞的合作也将逐步发挥效应。

　　中投证券预测海正药业2011～2013年EPS为1.00元、1.46元和1.75元，维持“强烈推荐”评级。

　　江苏旷达

　　代码：002516收盘价：11.77元评级：推荐 评级机构：国都证券

　　江苏旷达与上海卢湾工业投资经营公司共同出资设立“上海旷达蓬垫汽车内饰有限公司”，控股子公司收购上海蓬垫厂的汽车座椅织物面套业务及相关资产，收购资产总计8500万元。此次收购标的为上汽集团织物面套的唯一供应商，收购完成后公司与上汽合作将更加紧密，有利于得到更多新品开发的机会。

　　公司计划投资1.8亿元进入汽车座套生产领域，项目将依托现有生产基地优势，规划在总部新增15条生产线，达产后可年加工生产汽车座套130万套。随着面料产品产业链的形成，公司全产业链优势将进一步体现，增强公司的行业竞争力。

　　经历了2010年国内汽车市场井喷行情后，在刺激消费政策退出以及重点市场限购政策影响下，国内汽车消费景气度回落，公司业务增长也有所回落。上半年实现营业收入4.64亿元、归属于上市公司股东的净利润0.65亿元，分别增长31.71%和18.96%；受下游市场需求放缓影响，二季度收入2.28亿元、净利润0.3亿元，分别下降3.7%和11%。

　　下调今年公司盈利预测，预计2011～2012年净利润为1.30亿元和1.56亿元，EPS为0.52和0.63元，对应PE分别为22倍和18倍，给予“短期推荐，长期A”的评级。