三大评级围剿欧元 法国降级倒计时？

　　每经记者 杨可瞻 李玉敏实习记者 石磊

　　最近市场上并不流行 “疯狂的小鸟”，而是“疯狂的评级商”。继多国评级被下调，以及穆迪威胁调降欧元区17个国家的主权评级后，《法国论坛报》竟爆料称，标普可能在10日内下调法国评级展望至“负面”。

　　昨日，标普法国区并未直接否认该传言，而是向《每日经济新闻》表示，对于市场有关评级的传言不予评论。这多少有点耐人寻味。

　　法国被下调“并非不可能”

　　周一，法国《论坛报》称，标普调降评级前景将会发生在十天之内。而据另一家网站表示，标普本应该在上周五公布消息，但因未知原因推迟到最近。

　　原本市场预期欧盟官员会在本周达成一些利好协定，但标普传闻立即给市场泼了一盆冷水。昨日，欧元对美元盘中涨势戛然而止，随后从1.34径直跌向1.33附近，跌幅接近0.5%。

　　而就下调法国评级展望消息传出后，处在事件焦点之中的标普却出人意料的保持沉默。标普欧洲区的ArmelleSens和中国区的雷文静女士在写给《每日经济新闻》记者电邮中均表示，“对于市场有关评级的传言不予评论。”

　　这不禁让人想起了此前发生的乌龙事件。本月10日，标普就曾错误地宣布下调法国评级，虽然标普事后澄清是误调，但法国对此仍耿耿于怀。事发后，法国还扬言要对标普进行调查，并向欧盟提议对评级机构在欧元区内的活动予以限制。不过最终，标普以电脑出错为由躲开了外界压力，法国的提议也不了了之。需要警惕的是，上周，穆迪和惠誉都曾威胁将下调法国评级。

　　“传言在这个时间节点出现并不奇怪”，民生证券研究所宏观分析师张磊向 《每日经济新闻》记者表示，“就整个欧元区来说，预计四季度经济会由于汇率、减赤等因素进一步下滑。”他指出明年是欧洲风险集中的一年，除德国以外的地区或多或少都有降级风险。与7月份美国降级一样，法国在短期内压力很大。由于财政和贸易上的双赤字，降级在技术上没有太多问题，也能正确反映法国的基本面变化。”

　　第二波评级下调狂潮

　　当然，标普传闻只是最近评级商疯狂的一面而已。28日，评级机构惠誉就声明，美国经济产出和规模有很大变数，已将美国的长期信用评级展望由稳定下调至负面，表明未来两年评级下调概率高于50%。由于失业率高企，产能减少可能性较大，中长期财政前景有负面影响。同日，该行还宣布，将美国两大地产抵押龙头房地美、房利美评级前景下调为负面。

　　而就在上周，欧洲多个国家才遭评级下调。其中，穆迪于上周四下调了匈牙利评级，同日惠誉下调了葡萄牙评级。1天后，标普下调比利时评级。更令人恐慌的是，穆迪在周一短短一天时间内，就警告了整个欧元区17个国家的主权评级。其后穆迪更是疯狂警告欧盟15个国家87家银行的次级债评级。这一切都表明三大评级商已一致拉开了欧洲第二轮降级的帷幕。

　　兴业银行资金运营中心资深分析师蒋舒在接受《每日经济新闻》采访时表示，评级公司的评级一般是顺周期的，好的时候都是好的，发现问题了标准肯定越来越严。欧债危机中，评级公司会让市场不断地处在恐慌状态。一旦有危机的时候，评级公司就用一种很理论化的形式，把大家的担忧变成评级结果。

　　有趣的是，就此次可能被下调评级展望，法国方面似乎并不担心。据悉，法国央行行长ChristianNoyer周一指出，尽管第四季度经济会更加虚弱，但法国和意大利的经济并不像外界看起来那样糟。第四季度的经济情况会由于各种各样原因比较差，但这主要是因投资者信心的减弱；另一方面，法国领导人还没有看到2008年那样的所有制造业下滑。我们承认高度的不确定性，但这不是针对欧洲，而是对全球经济而言。

　　光大证券宏观研究员钟正生告诉《每日经济新闻》记者，在欧洲推进财政一体化的时间点出现这则传言应该不是空穴来风，评级机构总是在情势危急的时候落井下石。他指出要避免陷入衰退，欧洲需要解决三个难关，缺乏财政联盟的货币联盟、欧盟内部的贸易失衡以及德法间的貌合神离。他预计即将举行的欧盟峰会可能会出现两个结果，一个是比较激进的财政一体化方案，另一个是较温和但明确的危机解决方案。

　　针对目前 “危机可能会导致欧元区解体”的说法，蒋舒表示，可能性不大。最坏的情况，是希腊等这些边缘的国家退出，成为一个小欧元区，德法意还是会留在里边的。边缘国家退出也会阻止别的国家进入，也就是欧元区的扩张会受到遏制。但是在算经济账的同时，不要低估了意识形态的力量，现在欧洲共同体还是一个主流的意识形态，真正破局的时候，欧洲的政治家就会搭上自己的政治前途。