创业板估值破40倍被腰斩易方达ETF很受伤

　　每经记者 刘明涛

　　743.27点——仍未跌破今年最低的741.33点，这使得截至昨日收盘，创业板指成为今年唯一没有创新低的指数。

　　不过指数并不能说明一切，因为整个创业板平均市盈率已经跌破40倍，较今年最高的80.01倍回落一半之多。同时，有近30只创业板个股今年跌幅超过50%，走势惨淡。创业板股票表现难复当年之勇，让成立三个月的易方达创业板ETF很受伤，不足一个月时间，净值已跌去15%。

　　创业板估值跌破40倍

　　A股投资者，或许再也难见到新研股份150.82倍、星河生物138.46倍、沃森生物133.8倍这样的“市梦率”了。

　　因为高估值而饱受争议的创业板，在完成10月底到11月中的一轮反扑后，再一次踏上了漫漫下跌之路，从900点到800点再到昨日的746.55点，创业板近来又一次成为下跌重灾区。

　　据 《每日经济新闻》记者统计，自11月16日以来，整个创业板实现上涨的个股不足10只，且表现最好的东方国信涨幅也只有6.72%，266只个股出现下跌，彰显创业板疲态。更为致命的是，股指虽未创新低，但个股跌幅惊人，有19只个股跌幅超过30%，跌幅超过20%的个股达到116只。

　　市场人士称，创业板此次大幅下跌主要还是跟随整个市场一起回落，个股跌幅较大则与之前监管层推出创业板退市制度有关。虽然此制度对创业板能产生怎样影响短期还难以表现，但是对于投资者来说震慑力还是比较大，整个创业板目前日均成交金额仅在70亿元上下，交投极为低迷。

　　记者从深交所最新数据了解到，随着创业板连续下跌，整个板块平均估值已经跌至39.04倍，已不足今年最高的80.01倍一半，整体估值正式进入“30”时代。其中，双林股份、新大新材、奥克股份以及大富科技4只个股的动态市盈率都在20倍之下。

　　与二级市场遥相呼应的是一级市场发行市盈率的回落。今年前三季度，创业板新股平均发行市盈率为73.88倍、44.18倍以及39.91倍，四季度创业板新股发行市盈率也在40倍左右，最高的和佳股份达到62.19倍发行市盈率，而最低的海联讯发行市盈率则为32.86倍。

　　易方达ETF受挫

　　早在9月20日成立，却严重踏空抄底抄在半山腰，易方达创业板ETF在此轮创业板大跌过程中损失惨重。

　　截至11月25日，易方达创业板ETF净值还有0.9888，但是在接下来三周时间里，该ETF遭遇到重创。一周之后的12月2日，该ETF净值跌至0.9500元，单周跌幅达到4%，12月5日当天净值更是变为0.9089元，较12月2日又下跌了4%。

　　虽然接下来几个交易日该ETF曾有过小幅反弹，但是由于本周创业板加速下跌，截至12月14日易方达创业板ETF净值只有0.8679，考虑到昨日创业板指数下跌1.22%，该ETF极可能自成立以来跌幅达到15%。

　　另外，上周五易方达创业板交易型开放式指数于上交所上市，上市首日以该基金份额净值0.810元为开盘参考价，截至昨日收盘价，该指数也已经跌至0.752元，本周跌幅达到5.65%。

　　上述市场人士表示，易方达创业板ETF在指数大涨时，净值并没有任何变动，可见基金经理当时操作相当保守，错过了反弹的机会。从其净值近期大幅下跌可看出，在创业板指数跌至860点附近，该基金加大了建仓力度，最终导致基金净值近来大幅缩水。