私募行业2011盘点：阳光私募混战 城头变幻大王旗

　　每经记者 毛晋楠

　　梦里依稀慈母泪，城头变幻大王旗。

　　鲁迅先生的千古名句，依然在耳旁回荡。这首名句，也是对2011年的阳光私募行业走势的最佳注解。

　　2011年，阳光私募行业遭遇了史上最大的滑铁卢，在这一年中，私募混战的格局形成，在这场没有硝烟的战争中，新的王者崛起，众多老牌私募王者纷纷倒下。

　　呈瑞1期成2011年私募冠军

　　随着2011年的行情进入收尾阶段，备受关注的年度私募冠军也基本没有了悬念！

　　凭借呈瑞1期产品净值的优异表现，其管理人芮崑成为了新一届的私募冠军。

　　截至2011年11月25日，芮崑管理的呈瑞1期产品，累计净值达到了1.6322元，今年以来的收益率高达42.61%，净值增长率超过排名第二的产品近20个百分点。

　　坊间传闻，呈瑞1期产品已经空仓了，就是为了保住40%的收益！毕竟，在11月末就确立了近20个百分点的净值优势，选择空仓也将锁定年度私募冠军的宝座。

　　紧随其后的是曾军管理的“重庆国投·金中和西鼎”，收益24.40%。金中和西鼎成立于2007年7月，累计净值2.2953元。曾军也很有望夺得年度私募亚军。此前在2008年，曾军曾夺得年度私募冠军。

　　冠亚军已定，季军争夺可能是最为激烈的，目前准季军与第四名收益仅相差1.45个百分点。

　　其中，领跑的是刘宏管理的 “外贸信托·博弘定增1期”，收益为18.08%。博弘定增1期成立于2011年2月，累计净值1.1808。刘宏拥有中国证券市场20年的投资经验，成立的产品为今年的创新产品，属于子策略定向增发。

　　排名在第四位的是景良投资廖黎辉管理的 “深国投·景良能量1期”，收益为16.63%。。

　　清盘压力越来越大

　　在呈瑞1期、金中和西鼎等少数私募产品领跑之时，大量的私募却亏损累累。

　　根据融智私募评级11月末的数据，687只私募产品今年以来的平均收益为-12.21%。其中，只有75只产品取得了正收益，其他超过600只产品均出现了亏损。

　　此外，私募在今年还出现了大面积清盘。

　　据私募排排网统计，截至11月底，今年内共有153只私募产品清盘，其中因为时间到期清盘的116家，而因触及净值底线而被强制清盘的则有37家。

　　据了解，不少阳光私募产品在信托合同中都有单位净值与资产规模的相关约定要求。一旦私募产品单位净值下跌或资产规模缩水触及到约定情况，就要进行清盘处理。

　　而进入12月，A股市场进一步出现大跌，市场几度跌破2200点整数关口，个股也出现了恐慌性杀跌，从上周的市场走势来看，A股开始加速下跌，不少个股更是出现断崖式下跌，截止到昨日（12月19日）收盘，12月上证指数下跌4.94%，在这样的背景下，私募的亏损面和亏损幅度很可能出现进一步的加大。

　　最近几日，个股杀跌日益明显，不少个股甚至是突然出现连续跌停，这种现象在2008年也曾出现过，据业内人士认为，这很可能与私募产品遭遇投资人赎回有关，因为私募产品清盘，只能是打跌停板出货。

　　私募冠军魔咒再现

　　私募江山才人出，各领风骚仅一年，这是近年私募界的真实写照。

　　之所以说是仅一年，是因为上一年的私募冠军，在下一年的表现往往难如人意，甚至是大幅度亏损。

　　2010年的私募冠军是世通资产的常士杉，在2011年遭遇魔咒，其旗下6只产品均遭重创。取而代之的则是芮崑的呈瑞1期产品。

　　魔咒是从2008年的大熊市开始，当年，金中和、星石等私募，凭借着长时间空仓的策略，取得正收益，金中和的曾军还成为年度私募冠军。

　　但在2009年单边上涨的小牛市中，这些曾经的明星却排名靠后，取而代之的是2008年大幅亏损的新价值、尚雅、景良能量等私募业绩大幅上涨，罗伟广的新价值2期更是以192.57%的年收益夺魁。

　　2010年，罗伟广在2010年却没能延续辉煌，当年，新价值2期的净值从1.6615元上升至1.9566元，获得17.76%的年度收益，排名跌出前十。在2011年12月5日，新价值2期的净值却大跌至1.4057元，年内亏损28.16%，罗伟广的排名跌至500名开外。

　　令人欣喜的是，2008年的私募冠军曾军，终于在今年王者归来。未来阳光私募的混战还将延续，相信私募冠军们不会轻言放弃，2012年，好戏即将上演。