□经济视点报记者 梁朋涛　

　　

　　 近日，国家统计局发布经济数据，一季度CPI同比上涨5.0%。其中，城市上涨4.9%，农村上涨5.5%。3月份居民消费价格更是同比上涨5.4%，创出近三年的新高。

　　CPI是否会失控，是目前摆在监管部门面前的一道难题。

　　

　　物价上涨造成CPI飙升

　　根据惯例，当CPI>3%的增幅时，就认定是通货膨胀；当CPI>5%的增幅时，就是严重的通货膨胀；而当CPI>6%的增幅时，就是恶性通货膨胀。据此判断，中国已经进入严重通货膨胀期。

　　CPI为何屡创新高，导致CPI高涨的最直接原因在哪里？

　　中国国际经济交流中心常务副理事长郑新立表示：“5%的CPI是很高了，导致CPI过快增长的三类价格是食品、住房和进口大宗商品价格。”

　　“在全球流动性宽松、投机活跃的背景下，国际大宗商品价格不断上升，铁矿石、原油等期货价格持续攀升，形成成本推动型通货膨胀，而国内生产要素价格的不断上涨、劳动力成本的提高更是形成了需求拉升型通货膨胀，两者都对这波通货膨胀造成了直接影响。”河南财经政法大学教授樊明说。

　　樊明同时认为，对于推动型通货膨胀，监管部门更应该用市场手段来调节，并进行长远规划的制定，减少对国际大宗商品形成的依赖；而对需求拉升性的通货膨胀，政府应负担起引导和监管的责任，减少高耗、低效能的投资，对此投资进行严格的追踪和监督，政府更应在这一轮通货膨胀后进行反思。

　　

　　两大“撒手锏”布控CPI

　　4月15日，国家统计局公布CPI数据。4月17日，央行即宣布21日上调存款准备金率0.5个百分点，达到20.5%的历史高位。

　　CPI的飙升已经超出了监管部门的容忍度。

　　中国国际经济交流中心研究员刘向东近日指出，以我国的国情和居民消费结构，宁可提高经济增速下滑的容忍度，也不宜提高对通胀的容忍度。

　　监管部门“祭出”两大“撒手锏”——提高存款准备金率和加息。

　　中国人民银行行长周小川表示：“存款准备金率的上调不存在一个绝对的界限问题，它是取决于在什么条件下，存款准备金率可以用到多少，条件如果变化，调整的力度和空间也会变化。”

　　存款准备金率可以随意掌握，但加息要慎之又慎。

　　据业内人士分析：“近两年,政府扩大内需进行大量投资,形成货币供应量过多，市场流动性增强，必然引起物价反应，现在进行回收，提高存款准备金率确实是一个很好的方法，而加息却是‘双刃剑’，加息一方面会大幅减少社会消费需求，物价肯定会有比较大的降幅.但是会使很多企业破产，特别是那些高负债行业,如航空、钢铁等，到时会对地方政府的财政收入及就业造成问题。”

　　不过，有知情人士告诉记者，若存款准备金率的力度不够，加息会随之而来，并且力度将会前所未有。

　　

　　CPI“判刑”中小企业

　　通货膨胀的最大受害者就是中小企业。

　　央行把存款准备金率调到“天花板”后，银行将扎紧“口袋”。据了解，银行间市场流动性开始出现偏紧局面。据粗略估算，此次上调后，央行可一次性冻结银行体系流动性资金3600亿元左右，一定程度上加大了银行资金压力，对中小商业银行影响更是甚之。

　　“存款准备金率上调，中小企业融资将会更加困难，银行嫌贫爱富，信贷紧缩情况下，银行最先照顾优秀的、质量好的大企业，而大企业本身融资渠道就多，对其形不成多大的压力，但中小企业就没有这么‘幸运’了。”樊明认为。

　　“现在银行资金也很紧张，从过了年到现在贷款就很难下放了，有一些已经上过会的，现在也已经搁置，大企业的贷款利率优惠也已经取消，即使这样很多企业也很难再贷到钱。”河南一国有大型商业银行信贷部门人士告诉记者。

　　樊明认为，中小企业利润本身就小，生产要素的提高更直接摊薄中小企业的利润，而中小企业又不掌握产品的定价权，无法通过价格把成本转嫁出去，这使其生存更加困难。

　　

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