□芙浪特证券投资顾问

　　再过100天，大运圣火就要在深圳点燃，这是继2008年北京奥运会、2010年上海世博会及广州亚运会之后，国内又一大城市成为世界重大活动的主办方。如同“奥林匹克景气”现象一样，“大运概念”也为深圳本地上市公司摆下一席盛宴。

　　与奥运会相比，尽管大运会的规模不可同日而语，但素有“小奥运”之称的大运会对主办城市经济的拉动效应仍较为显著。“大运会对深圳的意义丝毫不亚于奥运会对北京的意义。”世联地产董事长陈劲松曾表示。相关专业人士认为，场馆兴建、大运村建设、基础设施完善和服务更新等一系列的投资，总的资金投入应接近200亿元。

　　沪深两市注册地位于广州的共有35家上市公司，在亚运前后这些个股纷纷飙升，在同期大盘累计涨幅15％的背景下，35家广州本地股仅有白云机场1家累计下跌，而跑赢大盘的个股达到33家，占全部广州本地股的85％。按35只个股平均涨幅计算，广州本地上市公司同期累计涨幅达40％，明显高于两市大盘表现，与奥运、世博、滨海等概念表现并驾齐驱。

　　我们认为，深圳此次申办大运会成功，珠三角地区的上市公司特别是深圳本地的上市公司中，交通运输、旅游、酒店、商业百货、建筑建材、地产等六大行业中的公司将成为最大受益者。梳理深圳本地股以及与大运相关的个股，我们重点关注以下三类个股——

　　真金白银型——

　　本身质地不错，全面受益深圳本地规划和大运会带来的实惠

　　□华侨城（000069）：其实是旅游股，百万游客光门票收费就赚得盆满钵满。

　　作为深圳地区唯一一家旅游业为主的上市公司华侨城，旅游资源是大运最大亮点。有关资料显示，2001年8月北京举办第21届世界大学生运动会，政府直接投资为3．25亿元，但获得的直接及间接收益远远超过这一数字。尽管后期受到“9·11”事件的影响，当年北京还是接待海外旅游者285．8万人次，外汇收入29．5亿美元。这些收入里面相当一部分是旅游收入。

　　在主题旅游方面，华侨城集团是最大的“玩”家，其旗下拥有华侨城欢乐谷旅游、世界之窗、锦绣中华、华侨城中旅社及歌舞团等一大批主题旅游实体，实力十分雄厚，有望在大运会期间成为仅次于精彩赛事的第二大“看点”。作为大运会唯一真正受益的旅游股，相信百万大运游客会让华侨城光门票收费就赚得盆满钵满。

　　通过举办大运会，深圳的市政配套设施及旅游环境将会得到进一步优化，国际知名度及美誉度也将随之得到进一步提升，国内外来深旅游人数势必大幅增加，旅游经济也将随之得到快速发展，长远来看，华侨城市场价值自然水涨船高。

　　□广深铁路（601333）：两市唯一铁路客运概念股，运力三年至少翻一番。

　　公司母公司广铁集团拥有丰富的铁路资产。目前广铁集团管辖广东、湖南、海南三省境内包括京广、京九、浙赣、广深、焦柳、湘黔、湘桂、洛湛、粤海铁路、广梅汕、梅坎、石长、广茂、平南共4339．9公里营业铁路。广铁集团控股的公司有广梅汕铁路公司、粤海铁路公司的铁路资产，处于铁路网的最南边，在路网的划分和清算上比较容易实行。公司接受母公司铁路资产注入的条件比较成熟。

　　从我们的判断来说，预计2014年广深铁路货运能力将由目前的6000万吨提升至1．44亿吨，也就是3年至少翻一番，这体现在资本市场，公司将有一番作为。

　　□深高速（600548）：主业收入增长强劲，关注沿江高速。

　　公司营业收入较快增长主要受益于主要路段车流量报复性增长，公司业绩高于市场预期，符合我们预期。公司2010年营业收入23．02亿元，其中路费收入21．53亿元，同比增长61．2％，主要受益于公司经营与投资路段车流量和路费收入均呈两位数增长；公司2010年营业成本为8．85亿元，较上年5．23亿元同比增长69．21％。

　　公司盈利增速低于收入的增长，主要由于公司清连高速路段高速化运营及其二级路段维修成本增幅较大、机荷高速东段维修费用2010年完全并入合并报表，致使公司2010年营业成本呈高速增长。凭借公司高速公路建设管理的专业经验和大股东的支持，深高速顺利拿下了广深沿江高速深圳段的建设权和受托管理权。

　　□东方金钰（600086）：珠光“玉”气，平均每股存货潜在收益5．71元。

　　目前国内翡翠行业唯一一家上市公司，国内最大的翡翠原材料供应商、翡翠首饰产品制造商、批发零售商、品牌加盟连锁供应商。“翡翠第一股”东方金钰2010年度净利增长372．8％，2011年一季度又以616．9％的增长速度在奔驰。这样的高速增长基于什么？对于东方金钰来说，存货就是利润。2010年以来，珠宝玉石、黄金饰品价格大幅上涨。东方金钰2010年的存货及短期借款均大幅增加。2011年一季报显示存货余额继续增长，达到了23．92亿元。根据珠宝玉石价格的上涨幅度，东方金钰存货的潜在利润绝对在20亿元以上，平均每股潜在收益5．71元。

　　从2008－2010年，中国奢侈品消费连续三年全球增长率第一，2009年后更是超越美国，成为世界第二大奢侈品消费国。

　　□飞马国际（002210）：大运会独家物流供应商资格，前海物流中心的中心。

　　公司经过激烈竞争，成为2011年深圳大运会独家物流供应商，将为大运会比赛项目所需设备提供物流服务。大运会独家物流供应商，将会加大公司品牌影响力，有利于未来业务拓展。

　　深圳把现代物流业作为四大支柱产业之一，确立了“全球性物流枢纽城市”的战略目标。物流行业发展也列入国家振兴产业规划的实施。更为关键的是深圳的前海规划不但要把前海打造成金融服务中心，也要打造成现代物流业中心，而站在这个双中心的中心位置的，就是飞马国际。

　　借风兴浪型——

　　题材充满想象力，正好借大运东风

　　□新都酒店?穴000033?雪：唯一以酒店业经营为主的大运股。

　　新都酒店竞争优势明显，目前是深圳市唯一一家酒店餐饮类上市公司，公司毗邻深圳火车站及罗湖口岸，地理位置得天独厚；地处繁华的商业和购物中心区，人气旺盛；公司拥有豪华客房400 余间，入住率高；受大运会影响，公司客房的入住率有望“爆棚”。

　　□深深宝（000019）：涨停专业户 中国茶叶概念第一股。

　　深圳国资委旗下的老牌深圳本地股深深宝发布了一份定向增发预案。拟向包括4名关联人在内的特定对象增发不超过7700万股，募资约6亿元投向茶产业相关项目。此次增发深深宝Ａ拟以收购深宝华城48．33％的股权项目为基础，投资茶产业相关项目。

　　如果定向增发方案顺利完成，按照可行性报告预计，一共可新增销售收入5．5亿元，新增净利润可达6600万元。而2010年上半年深深宝营业收入仅有9803万元。如果一旦方案顺利实施，公司的改变显然是巨大的，资金看重的似乎并不止这些。

　　就地生财型——

　　多数属本地“大地主”，综合考虑前海题材和搬迁概念

　　□深天健（000090）：不算前海规划受益，仅巨额隐蔽资产就相当于2010年净利润的10倍。

　　巨额隐蔽资产之一是可更新改造的工业厂区。如深圳香蜜湖东天健工业园，城市更新办法的充分受益者，中性预测有望增加5．2－7元ＲＮＡＶ（重估净资产）。从已公开披露工业园占地5．63万平，现有厂房8．26万建面。公司的天健工业区位于福田景田片区，占地面积56283平方米。这一块地价值目前至少在5个亿以上。巨额隐蔽资产之二是莱宝高科4174万股，按照目前市价价值超过20个亿。这两项隐蔽资产相当于公司市值一半，也就是2010年净利润的10倍。假设5年释放完毕，隐蔽资产增厚部分相当于2010年年报业绩0．24元的2倍。

　　□深振业（000006）：举牌之争，谁能逐鹿中原。

　　作为深圳市国资系统掘金地产业的重要平台，深振业未来有望获得深圳国资局价值不菲的资产注入。公司的增长潜力也受到产业资本的青睐，未来不排除再度出现股权争夺的可能，值得注意的是当前公司每股重估净资产达11元，可谓物廉价美。

　　深圳宝能抄底深振业开始于2010年6月18日－7月25日，这两家关联方合计持有深振业Ａ股份达到其总股本的5％。深圳宝能在此次举牌公告中宣称，举牌深振业是基于资产配置而做出的商业行为，未来将根据证券市场状况及深振业的运营和发展状况再结合股价状况来决定继续增持或减持深振业。

　　□深鸿基（000040）：中国宝安资产注入已有承诺。

　　公司具备资产注入和业务整合的预期：控股股东中国宝安表示，将避免与深鸿基产生同业竞争，并承诺将中宝控股和中国宝安所拥有的适合深鸿基发展需求的资产和业务以合理价格和恰当方式注入深鸿基。

　　中国宝安早已是中国资本市场上骨灰级的“玩家”，当年开创Ａ股并购先河的“宝延大战”，至今也不时被人提及。但这家公司却让投资人看不懂、捉摸不透，特别是它旗下超过100多家子、孙公司，有的隐藏着巨大的隐形资产。至于宝安集团的地产项目资产，是否会注入到深鸿基中目前未有时间表。但宝安持有的股权只有不到5个亿市值，通过增发置换入部分资产，增加股权重量是情理之中的事情。

　　□农产品（000061）：布吉农批市场地价相当于2010年农产品全年净利润的4倍。

　　布吉农批市场是公司投资建设的第一家市场，连续多年交易量、交易额位居全国农产品综合批发市场榜首。一直以来?熏该批发市场经营的蔬菜、水果、粮油和土特产品分别占深圳市民消费量的80％、90％、40％和65％以上；每天加工输港的鲜菜900吨左右，水果600多吨，香港长沙湾市场65％以上的蔬菜由布吉市场供给。可以毫不夸张的说，布吉农批一旦瘫痪，深港有一半居民都要饿肚子。

　　

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