每经记者 张冬晴

　　 根据证监会13日发布的征求意见稿，借壳上市拟执行IPO趋同标准，而上交所副总经理徐明日前再次谈及建立多元化机制解决退市难题，甚至人民日报也刊文直指ST类壳资源价值离谱等现象。上述消息甫出，昨日 （5月16日）ST股跌多涨少，出现明显分化。

　　 对此，市场人士表示，政策口风逐渐收紧，对ST股可能形成一定的冲击。

　　面临政策转向

　　 根据证监会13日发布的《关于修改上市公司重大资产重组与配套融资相关规定的决定（征求意见稿）》，借壳上市将执行IPO趋同标准。

　　 该意见稿中指出，在《上市公司重大资产重组管理办法》的基础上，上市公司购买的资产对应的经营实体持续经营时间应当在3年以上，最近2个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币2000万元。

　　 值得注意的是，除了要求拟借壳资产或业务持续两年盈利，征求意见稿中还明确要求按照在产权清晰、治理规范、业务独立、诚信良好、经营稳定和持续经营记录等方面执行首次公开发行趋同标准。

　　 而同日，上海证券交易所副总经理徐明在2011中国股权投资论坛上再次就退市制度发表看法。

　　 徐明指出，业界对退市问题普遍认识不足，“重上市、轻退市”现象普遍，退市相关法律法规的操作性也不强。

　　 去年12月份，徐明就曾呼吁进一步修订证券法，完善上市退市制度。

　　ST股涨少跌多

　　 昨日（5月16日），渐渐收紧的政策口风传导到二级市场，ST股出现了不同程度的分化现象。

　　 受S*ST圣方、S*ST兰光近期先后获得证监会重组批文刺激，ST三农、ST国祥等原拟重组转型房地产的ST类个股近期持续走强，拟增发投向境外铜矿项目的*ST合臣也表现抢眼，但是*ST大地、*ST科健、*ST九发、*ST泰复和*ST得亨等5家已经连续三年亏损、明年将面临暂停上市风险的公司纷纷放量跌停。

　　 整体上看，尽管近期ST板块表现非常活跃，但政策收紧的消息出来之后，ST概念股还是出现了跌多涨少的现象。

　　 据东方财富金融终端统计，在134家ST概念股中，剔除处于停牌状态中的13家公司，昨日有83家公司下跌，上涨的则只有36家。

　　 值得注意的是，虽然目前沪、深两市依然有多达130多家ST类上市公司，但绝大多数都已经明确存在重组预期。同时，在S*ST金荔、*ST联谊和*ST本实B等3家暂停上市的公司陆续退入三板市场之后，近几年被实施暂停上市的四十多家公司还没有出现退市的案例，甚至不少还通过重组实现恢复上市，或正在通过重组即将恢复上市。

　　 不过，上海某投行人士向记者表示，上述征求意见稿通过的可能性比较大。按照重组新规，目前很多ST概念股的重组可能无法获得最终的审批。同时，不排除监管层下一步将逐步完善退市政策，这些都可能对ST概念股带来实质性冲击。