每经记者 郑步春

　　周二沪深股市前市一度破位恐慌下跌，但其后探底回升，收盘几乎持平。沪综指收涨0.13%报2852.77点，深综指跌0.14%报1197.04点，成交放大。盘面看，市场反弹明显受煤炭、有色等资源个股带动，其中国阳新能“功劳最大”。

　　 国阳新能早盘瞬拉11%以上，从下跌状态直拉上涨停，其后终封于涨停。该股超强势 带动许多股票上涨，大体是些资源类股，所以对指数间接影响极大。国阳新能是去年10月煤炭股领涨龙头，具有一定象征意义，对人气颇有拉抬作用。

　　 不过国阳新能等煤炭股的拉升也暗示这是未及撤出的老主力所为，暗示并非新的增量资金进场。除该股外，江西铜业等表现亦有类似意义。

　　 最近几天大盘虽然总体弱势，但反复性加大，呈现出明显的抵抗特征，这在2800点为显著支撑的情况下也很正常。不过，通常这种人人能见到的低点未必是长线真正低点，却也不妨碍其走出些反弹的可能性，只是反弹空间或许也有限。

　　 从股理看，一般杀跌时止跌位置越是意想不到，其后的反转式上涨就会走得越远，这符合多数人踏错的原理，也符合少部分“大鳄”们利益最大化原则。另外，如果是大级别上涨，通常领头者量能会较大，须显出“来者不善”的无畏特质。

　　 消息面上其实不利，这也许是早盘一度杀跌动能之一。有消息称，证监会办公厅副主任王建军表示，国际板推出条件快要成熟了，但并无推出的具体时间表。

　　 从我国推出新事物惯例来说，通常会有许多次“吹风”，吹得市场麻木，以便最终实施时波动减少。场子中当然有许多人对此心知肚明，只是市场的反应会有个不断递减过程，短期内未必真有多大作用，但仍会有相当的中长期影响。以笔者个人看来，该板推出相对不利于小盘股，而有利于大盘股。

　　 大盘前一轮上涨为时13周，最近的下跌维持了5周，可谓中规中矩，所以其延续技术性反弹走势的可能性较大，但如上所述，这种中规中矩走势也走不远，因既已符合技术，则其中的“应力”就会释放不少，市场并不存在巨大的分歧。

　　 中长线股指走势当然取决于基本面，从基本面看，近期数据显示经济增速放缓，通胀仍在高位，外贸出口订单增速放缓等，昨刚公布的4月外商直接投资（FDI）增速有所放缓。如果再考虑到美元升值，则人民币升值压力已阶段性下降。综合上述情况看，未来可能有大量公司业绩跟着受到影响，所以大盘中长期走势较不乐观，投资者仍宜谨慎。

　　 这几天人民币因美元升值而相应贬值，从前期的6.4847又回到了6.5059。笔者近期对人民币有点担心，认为其升值表象就如同“皇帝的新装”，升值的理由显得很莫名其妙。假如FDI及出口出现不可逆拐点，则笔者的担忧就绝非多余了，而一旦发生这种事件，A股的下跌就极具想象空间了。

　　 今日是上调存款准备金率缴款日，也许股指还有些震荡，投资者仍可逢低吸纳，以短线获利为主。但如果股指拉升得太多，也只好作罢，并没必要过度高追，毕竟这股市隐患不少。