文 易无花 摄影 李瞻

　　虽然近期市场连跌，失手2800点，但机构的情绪并不悲观。加上社保基金确实新增了100亿元投资股市和债市，当下的市场显然是买点而非卖点。

　　本周七只基金结束募集

　　初步统计，本周将有七只基金结束募集，其中嘉实基金旗下的嘉实领先成长股票型基金将于明日结募。嘉实领先成长拟任基金经理邵秋涛分析认为，现阶段处于市场较为悲观的时期，是由于通胀压力导致政策调整压力预期较为严重。展望未来，我们可以看到中期的增长动力仍在，股市在当前的较低估值水平下，等待政策调控压力趋缓，股市会迎来较好的投资机会。

　　“虽然市场今年以来一直在调整，但我们认为短期是震荡格局，向下空间有限。但是看长远，一年以上的话，就是一个很好的买点。尤其对我们成长类的、消费类的股票来讲，过去这半年来，基本上已经跌了20%、30%，估值也趋于合理，那么对于即将建仓的嘉实领先成长基金而言，反而是一个很好的买点。 ”在邵秋涛看来，这个下跌对于一个好的行业、好的股票只意味着未来收益率的提高，它是机会不是风险。记者了解到，嘉实领先成长的投资目标就是挖掘中国经济中快速成长的行业，并投资于其中领先成长的企业。邵秋涛表示，只要我们能够以合理的估值买入这些企业，中长期持有，必然能给我们带来一个很好的收益。

　　具体到投资布局上，邵秋涛介绍，部分大盘股目前估值较低，中长期的成长性也还可以，作为配置来说是非常不错的选择。中小盘股虽然风险相对大盘股较大，但是其中会有很多给股东带来较高收益的公司，优选中小盘中的优质公司，也是一种较好的投资策略。

　　基金经理还是乐观

　　博时裕阳封闭、博时策略灵活配置混合基金经理王燕这样解释最近市场的调整：“最近市场有明显的向下调整压力，调整来自两个方面因素，一个是持续紧缩货币政策开始对实体经济增长产生负面影响，工程机械、家电、汽车等销售数据下滑，投资人对经济增速的担心体现在了股指的下跌上；另一方面是，全球范围的大宗商品下跌，和美国第二次量化宽松政策结束预期有直接关系，引发市场调整。 ”

　　尽管如此，王燕对于中期的市场走势仍是乐观的。她给出三点理由——第一，无论和自身相比还是和国际市场相比，目前A股相对估值较低。第二，大家现在对未来盈利增长比较悲观，但是大宗商品价格的下调，反而会带来成本的下降，未来实际盈利状况不用太过悲观。第三，货币政策紧缩持续很长时间了，边际效应递减，对经济的影响将变弱。一旦出现政策的短暂放松，将可能会出现值得期待的行情。

　　此外，王燕认为，上周A股市场各行业均呈现下跌态势，房地产行业和金融保险行业跌幅较小，这和今年以来A股的整体表现是相对应的。

　　“与去年不同，2010年我们看到上证指数下跌，银行、地产、钢铁、汽车、化工等传统大盘股表现不佳；但对于很多中小盘股票而言是不折不扣的牛市，全年涨幅超过50%在150只左右。因此，到了2011年，绝对估值较低的行业，比如房地产行业和金融保险行业，再下跌的空间有限，表现也会更好一些。 ”王燕表示。