楚天金报讯 本周沪深股市跌势惨烈，均创10个月以来的最大周跌幅。沪指周跌幅为5.19%，深成指周跌幅5.49%。沪深股指周跌幅逾5%，近800只股下挫10%。周五，许多强势股甚至以跌停板的方式加入到补跌阵营，对市场形成极大的杀伤力，投资者恐慌情绪在不断蔓延，以致全日无一次像样的反弹。不少人士直言，尽管短线可能出现超跌反弹，但言底为时过早。

　　那么，是什么原因导致本轮下跌坚决而凶猛？中国石油获大股东3亿大单增持，是否意味着离底部已经不远？多头的下一防线会在哪儿？昨日盘后，记者就此采访了兴业证券杨胜、长江证券陈重道和湘财证券陈永强三位分析师。

　　谁在打压股市

　　记者：本周市场疯狂下跌，盘面窒息，不少个股跌幅巨大，盘中没有反弹。你们认为，是什么原因导致本轮下跌？

　　杨胜：主要原因还是利空预期较多。比如，政策紧缩导致中小企业融资成本上升，以致出现倒闭潮；电荒、干旱等可能致5月份CPI高企；新股发行不断、国际板渐近等等扩容压力，市场似乎难以找到上涨的理由。

　　陈重道：有消息显示，沿海已经出现中小企业倒闭潮，表明央行连续提高存款准备金率和加息，货币紧缩的叠加效应已经显现，劳动力成本上升、融资成本提高、出口又开始萎缩等等，一起挤压着企业的生存空间，股市是宏观经济的晴雨表，自然会有所反映。周五中小板指数大幅下挫，就是一个很好的体现。另外，股指期货在一定程度上加剧了跌势。

　　陈永强：本周的下跌在意料之中，但意料之外的是本周下跌的惨烈。两点短期因素应是主因：一是上周末管理层在陆家嘴论坛关于国际板的表态，成为压死骆驼的最后一根稻草，导致市场信心受挫，周一大盘更是直接跳水；二是近期资金面极度紧张，央行持续的货币紧缩政策积累效应明显，微观经济体贷款极难，更别说股市资金了。

　　短线或有反弹

　　记者：连续杀跌后，人气受到毁灭性打击，投资者开始绝望。有人认为，沪指本周跌幅超过5%，技术上出现一定超跌，加上恐慌性抛盘涌现，预计下周市场在跌破2700点后或有反弹。对此，你们怎么看？目前应如何操作？

　　杨胜：2700点被击穿的可能性很大，目前离2700点不到10个点，下周一低开就可能在2700点之下。现在看来，真正的支撑位在2660点即前期低点附近。届时，投资者可密切关注2660点一线的支撑力度。操作上，建议投资者仍以观望为主，不见底部不要轻易介入，休养生息是主策略。

　　陈重道：2700点肯定撑不住。目前，操作难度相当大，赚钱太难，建议投资者仍宜休息。但面对极弱的市道，投资者也不要太悲观，跌下去了，还会涨起来的。可趁调整之机，寻找未来有翻倍潜力的个股，但不要轻易进场。

　　陈永强：本周大盘跌幅较大，下周可能出现超跌反弹。当前政策偏紧，应采取保守性策略。总体而言，市场仍处于下降通道中，行情不好，可用娱乐心态小仓位参与反弹，且抢反弹时切忌贪婪。下周可关注塔牌集团（002233）、中信证券（600030）、华东科技（000727）和*ST通葡（600365）。

　　不要轻言底部

　　记者：中国石油近日公告称，公司控股股东中石油集团25日通过上交所系统增持公司股份3108.47万股，约占公司总股份的0.017%。增持后，中石油集团直接和间接持有公司的股份数量为 1579.45亿股，约占公司总股份的86.3%。按25日最低价计算，中石油集团增持动用资金超过3亿元。经验表明，产业资本频频出手之时，A股也离底部不远了。另外，周五强势股的补跌，也被许多人士看作是底部不远的标志。是这样吗？

　　杨胜：应该说，做空动能还有一个继续释放的过程。周五的跌停家数尽管不少，但似乎还没有到“最后一跌”的地步。只有做空动能得到快速释放，市场才有望引发一轮稍有力度的反弹。总体来看，目前的形势很不好，投资者不要轻言底部。

　　陈重道：一般来讲，产业资本进入的位置不会是在高位。不过，也并不意味着一旦出现产业资本介入，市场底部就马上出现。从历史上看，当有产业资本介入时，市场会下跌会再下一层，底部才会出现。

　　陈永强：底部很难预测。在一轮下跌的市场中，个股就像多米诺骨牌，在大盘系统性风险释放的时候，都会逐步“倒下”的，只不过是个时间问题，等全部“倒下”后再重新洗牌，新的一轮上涨就开始了，股市一直这样在循环着。周五，尽管银行、券商、煤炭等低估值品种极力护盘，但也抵挡不住前期强势股的大面积补跌，连“孤傲”的鲁信创投也终于倒下了。弱势股似乎不安全，而强势股更危险。连续下跌后，量能仍然没有明显萎缩，看来，底部的出现还不是一下子的事。 （本报记者郑先正）