中原内配

　　代码：002448收盘价：32.70元评级：买入 评级机构：光大证券

　　 中原内配日前正式成为FPT的供应商。FPT是全球汽车动力总成业的佼佼者，发动机年产量为310万台，对公司产品内燃机缸套的年需求量在1500万只以上。

　　 此次公司成功进入FPT配套体系，表明公司在开拓欧洲市场方面取得重大突破。公司在国际内燃机缸套市场的份额有望在未来3～5年由现在的10%提升至30%。

　　 国内有望于2012年7月1日开始在重型内燃机上推行国4排放法规，而达到国4排放标准的柴油机对缸套的性能要求将显著提高，也将规范缸套市场，使发动机企业不能再轻易更换缸套供应商,有助于公司提高产品毛利率。

　　 虽然今年国内车市增速显著放缓，但3月底以来，美国的乘用车缸套订单呈现爆发式增长，老产品订单同比增长50%，新产品陆续投产。公司募投项目计划于9月投产，但产能依然严重不足，部分产品虽然提价10%，订单仍难以满足。

　　 光大证券将公司2011～2013年的每股收益预测大幅上调至1.72元，2.30元和2.99元，将公司评级由“增持”上调至“买入”，给予目标价43元。

　　海正药业

　　代码：600267收盘价：36.04元评级：强烈推荐 评级机构：中投证券

　　 海正药业拟与辉瑞共同投资设立合资公司，投资总额约为2.95亿美元。合作生产以提供高质量的药物、通过全球的销售和营销平台实现有关药物更广泛的商业化、以及研究开发专利到期药物。

　　 海正与辉瑞的合作主要针对的是国内制剂市场，未来产品将采用合资公司的品牌而非OEM。本次合作中，辉瑞看中海正药业丰富的国内制剂批文、产品梯队以及国内销售队伍；而海正看中的是辉瑞强大的国际品牌优势、专利产品以及营销能力。

　　 海正药业正在经历从特色原料药企业向品牌仿制药企业转型之路。从协议内容来看，合作从此前的兽药、中间体等少数产品扩展到越来越多的领域；从合作方式来看，从早期的转移生产逐步转变成合资建厂共同开发。中国巨大内需也吸引越来越多的跨国公司选择跟海正合作。

　　 中投证券认为，海正药业是医药行业不可多得的战略性品种，预测其2011～2012年每股收益1.00元和1.47元，维持“强烈推荐”评级。

　　罗莱家纺

　　代码：002293收盘价：76.28元评级：买入 评级机构：光大证券

　　 罗莱家纺采用多品牌战略，在拥有自有品牌“罗莱”的基础上，还代理了许多国外高端品牌，且近年来创设了多个副牌以实现渠道下沉。2010年公司营业收入18.19亿元，三年复合增长率26%；净利润2.09亿元，三年复合增长率24%。

　　 加盟店的高占比使得公司整体毛利率较低，但由于加盟店的存货、期间费用不计入公司核算，所以公司销售净利率更高、存货周转更快，从而获得更高的净资产收益率。上市为罗莱家纺的渠道扩张提供了充足的资金，2010年罗莱渠道数量率先突破2000家，在全国形成覆盖面最广的家纺网络体系。超募资金更是为公司未来发展和并购机会增加更多可能。

　　 受益于消费升级、城镇化率提高、乔迁消费促进及婚庆消费提供动力，未来10年家纺行业有望维持20%～25%以上的强劲增长。家纺行业产业集中度较低，目前跑马圈地式的外延扩张是主要发展方式。

　　 目前三大上市家纺企业仍只是区域性强势品牌，未来需走向全国扩张。光大证券看好公司长远发展，预计2011～2012年每股收益2.42元和3.49元，维持“买入”评级。