“如果资产泡沫和通胀压力继续加大，为应对滞胀局面，可能被迫进入加息通道。这极有可能导致流动性过剩的局面发生逆转，使金融体系的脆弱性暴露出来，对全球金融体系造成冲击。”

　本报讯 （记者赵谨）昨天，中央党校主办的《学习时报》刊登了银监会主席刘明康的专访。他表示，欧美日等国的量化宽松货币政策使得流动性泛滥加大了通货膨胀压力。为应对滞胀局面，各国可能被迫进入加息通道。

　刘明康介绍，大量流动性流入国际大宗商品市场和新兴经济体逐利，推高了资产泡沫。流动性泛滥加大了通货膨胀压力。目前，欧洲、美国的通货膨胀率较此前的低点上升了一倍左右，发展中国家也普遍面临输入型通胀压力。3月巴西、印度、俄罗斯、阿根廷、越南等国CPI涨至6.3%-13.9%的区间，远远超过5%的温和通胀警戒线。如果资产泡沫和通胀压力继续加大，为应对滞胀局面，可能被迫进入加息通道。

　我国5月PMI各分项指数均有所回落，也预示着通胀压力有所减轻，但很多机构对5月的CPI数据仍然十分担心。由于受长江中下游地区干旱影响，食品价格重上高位或使得5月CPI再创新高。据WIND统计，25家机构预测5月CPI均值达5.4%。因此，端午节前市场盛传节日期间将加息，端午节虽未见加息靴子，但并未解除警报。

　华创证券宏观研究员华中炜认为，由于6-7月通胀水平可能创出新高，通过小幅加息防止通胀预期的积累是可能的，但由于实体经济面反映出的资金价格已经非常高，资金可获得性也已经非常紧张，特别是一些中小企业更多承担了紧缩成本，从实体经济运行的角度来看，大幅加息的空间并不大。