■本报记者 陈晓晟

　　网易最新公布的第一季度财报显示，网易第一季度总营收15亿元，同比增长28.8%，净利润为7.37亿元人民币，同比增长63%，上一季度和去年同期分别为7.13亿元和4.52亿元。

　　网易首席执行官兼董事丁磊表示，网易自主研发的游戏，即《大唐无双》、《梦幻西游Online》、《大话西游OnlineII》和《天下贰》以及代理自暴雪娱乐的《魔兽世界》收入持续增长，使得第一季度在线游戏收入同比增长近28%。而以汽车和互联网行业为代表的在线广告也增长明显，使得广告收入同比大幅增长39%。

　　一直以来，游戏业务都是网易收入的大头，而本次公布的一季报仍然延续这一“传统”。不过，我们也能从财报中看出，网易在保持游戏业务稳定发展的基础上，也努力在传统的门户业务有所突破创新，努力摆脱“独腿”走路的尴尬。

　　一季度业绩大幅飘红

　　网易最新公布的第一季度财报显示，网易本季度总营收为15亿元，同比增长28.8%，净利润7.37亿元，同比增长63%。财报透露，在2011年第一季度，网易在线游戏服务收入为14亿元人民币；广告服务收入为1.27亿元人民币；无线增值服务及其它业务收入为2570万元人民币。

　　在毛利方面，2011年第一季度的毛利润为9.85亿元人民币，上一季度和去年同期分别为11亿元人民币和7.72亿元人民币。毛利润的环比下降主要是因为广告和在线游戏业务收入的减少，但同时又被因广告收入下降导致的信息成本和奖金的减少所部分抵消。

　　2011年第一季度在线游戏的毛利率为70.0%，上一季度和去年同期分别为71.8%和71.9%。2011年第一季度广告服务的毛利率为33.4%，上一季度和去年同期分别为53.5%和16.9%。2011年第一季度无线增值服务及其它业务的毛损率为21.6%，上一季度和去年同期分别为19.7%和35.9%。

　　在净利方面，2011年第一季度净利润为7.37亿元人民币，上一季度和去年同期分别为7.13亿元人民币和4.52亿元人民币。2011年第一季度，公司录入净汇兑收益为2530万元人民币，上一季度汇兑损失为3640万元人民币，去年同期汇兑损失为3950万元人民币。汇兑损失的环比和同比变化主要是由于截止到2011年3月31日公司的欧元银行存款余额随欧元兑人民币的汇率波动而折算产生的。

　　 在资金方面，截至2011年3月31日，网易的现金和定期存款共为104亿元人民币，截止至2010年12月31日为95亿元人民币。2011年第一季度经营性活动净现金流入约为9.69亿元人民币，上一季度和去年同期分别为9.02亿元人民币和6.77亿元人民币。

　　游戏业务独挑大梁

　　从一季度季报来看，网易的游戏业务已占总营收的91%，是所有互联网企业中单一业务比重最大的一家。甚至有分析师指出，网易事实上已经成为一家游戏公司。

　　网易公司首席执行官兼董事丁磊在财报中说到：“本季度游戏收入的同比增长，主要是由于公司各款自主研发的游戏以及《魔兽世界》收入的增长。自主研发游戏收入的增长主要是由于在2011年第一季度推出的各款资料片及推广活动，以及自2010年4月《大唐无双》的商业运营。”

　　 在具体游戏方面，《大话西游 OnlineII》连创佳绩，第一季度收入创出新高，同时在线人数也节节攀升。最高同时在线一举打破09年10月创下的110万人的纪录，达到了119万人新高。网易自主研发的游戏，即《大唐无双》、《梦幻西游Online》、《大话西游OnlineII》和《天下贰》在第一季度带来更高的收入贡献，同时代理自暴雪娱乐的《魔兽世界》收入持续增长，使得第一季度在线游戏收入同比增长近28%。

　　 从今年整体的计划来看，网易将依旧以游戏的计划和扩展为主。早在公布2010年年报的时候，丁磊就表示，游戏今年的首要战略为加速产品开发推向市场的时间，门户业务将在2011年结合在线游戏发展策略，重点关注于手机新产品应用，探索新的广告形式和市场营销模型，以吸引高端广告客户，刺激广告投放。

　　Enfordesk易观智库网游版营销情报监测显示，网易在二季度的推广及内容更新，有望为其带来明显的业绩增长。

　　亟需摆脱“独腿”尴尬

　　 　　虽然，网易的业绩喜人，但是还是有人对网易的未来表示了担忧。有业界人士将四大门户未来风险系数作一个基本排序，网易居首。理由是，网易在2011年的表现仍将依靠网络游戏，而华尔街的资本市场对缺乏新盈利增长点的网易是否将持续看好，不得而知。

　　 而在网易一季度财报发布后的分析师电话会议中，也有分析师问到网易的门户业务。对此丁磊则表现出了从容的态度，他认为，门户网站的业务收入的比重跟游戏收入来比，显得较小，但门户网站的收入比重小，完全是因为业务本身的原因。他还进一步指出，作为一个企业来说，需要平衡的发展，不但要看业务本身的收入，还要看在各自市场中的占有率的多少。例如网易门户业务中的免费邮箱业务，占据了中国市场60%以上的份额，而且很多高端用户。而对于新兴的博客和微博(http://weibo.com)，网易也非常重视，网易也会有自己的SNS的发展路线。

　　 而在实际的运作中，网易也有新的动作。在网络视频方面，网易选择了公开课、微电影等差异化视频产品。

　　“微电影”已经成为网易视频战略的重要部分。“微电影”播放时间一般为30秒到5分钟，每部的投资规模只有几千到上万元。自年初推出“微电影”，网易娱乐一共投资数百万元拍摄了近30部作品，浏览量最高的作品已有超过300万的播放量。

　　 易观预测网易第二季度业绩将迎来强劲增长，多款年初上线的游戏将完成用户沉淀，虽不会有明星游戏的爆发，易观智库营销监测显示，二季度网易广告投放较为集中，新老游戏游戏均有稳定增长，预测营收在15亿人民币左右。