本周股指弱势整理 上证指数报收2705点

　　本周4个交易日，沪市本周日K线组合3阳1阴，截至周五收盘，上证综指报收于2705.14点，与上一交易周相比跌22.88点，跌幅0.84%，振幅3%，全周成交3479.69亿。

　　深市本周日K线组合同样3阳1阴，截至周五收盘，深圳成分指数收于11593.38点，与上周相比跌49.02点，跌幅0.42%，振幅2.86%，全周成交2319.22亿。沪深两市本周总计成交5798.91亿，与上周相比萎缩约1049.07亿。

　　50个行业板块中，11个行业表现为上涨，船舶制造板块大涨6.65%，居涨幅榜首位，领涨个股中船股份本周飙涨22.74%。飞机制造板块同样表现强势，以周涨幅3.84%紧随其后。陶瓷行业、房地产板块涨幅超过1%，深成指表现略强于大盘，房地产板块护盘作用居功至伟。另有39个行业板块表现为下跌，水泥行业本周跌3.98%，领跌大盘。

　　机构观点

　　股市中期走势不乐观

　　中金公司周五发布研报指出，反弹还需要催化剂，在政策和基本面没有变化的情况下对股指维持谨慎性看法。

　　中金公司表示，对中期股指走势继续保持谨慎的态度，主要的原因还是对政策及基本面不确定性的担忧。下周将要公布的5月份经济数据将成为确认这两个方面的主要关键，目前市场预期5月份的通胀水平将创出新高，从而6月份将面临较高的加息风险，而此前的PMI数据则预示着5月份各项经济数据或难有亮点。

　　“虽然从估值上看，整体股指的下跌空间较为有限，但估值的回升则需要新的催化剂出现。”中金公司指出，目前的估值水平存在着结构性的分化，剔除金融、地产及能源以外的板块估值仍有下探空间。

　　中金公司认为，在政策面仍难以放松而基本面短期亦难现惊喜的情况下，预计股指出现持续性反弹的概率不大，维持阶段性走势“中性偏谨慎”的观点。（全景 雷鸣）

　　焦点关注

　　周末两个悬念待解

　　周五午后，虽然有B股的跳水拖累，但凭借航母概念，A股大盘勉强翻红1个点，大盘守住2705点。航船制造指数上涨4%，深证B指数下跌3.22%，在周末加息预期浓厚的情况下，周五幸亏有权重板块银行股马马虎虎飘红，大盘才终于守住阵地。原因或与周五冒出的这一则《银监会：充足率新规对银行影响不大》有关，目前，市场仍在揣测，资本充足率最终执行方案可能较目前流传的征求意见稿要求有所缓和。

　　B股为什么大跌

　　4月27日起，B股动不动就跌出巨阴，4月27日跌5%，4月28日再跌近3%，5月23日再跌3.5%，然后就迎来了6月9日的狂跌7.9%，以及6月10日的收盘下跌2.7%，盘中一度下跌5.8%.市场猜测：“B股大跌源于国际板推出效应”，国际板推出预期每加强一次，B股都有一次大跌。

　　据报道，6月8日下午，国家发改委经济体制综合改革司副司长连启华称，从证监会安排看，国际板推出工作已酝酿一段时间，今年会考虑在上海证券交易所择机推出。由于存在借推出国际板解决B股的预期，今年4月中旬之前，B股一直单边上扬，但此后因B股“借国际板东风”的可能性越来越渺茫，该市场开始补跌。

　　周末加息否

　　国家统计局将于下周二（6月14日）公布5月份主要经济数据。市场普遍预期，5月份消费者价格指数（CPI）有可能创新高，加息预期强烈。机构普遍预测5月份CPI 增幅可能从4 月份的5.3%升至5.5%左右。在CPI构成中，食品价格占比最大。按照前期两月一次加息，一月一次上调存准率的频率，6月是加息与上调存准率的敏感期。

　　而以往经验来看，央行动用上述政策工具的时点，均在每月宏观经济数据公布日的前后。无巧不成书，韩国央行周五决定升息25个基点至3.25%，这是该行今年第三次为抑制通胀、控制创记录家庭负债而采取的加息行动。

　　这个周末原本只有“加息”一个悬念，如今又加上“B股出啥事”，两个悬念等着谜底。

　　(国元证券 黄硕)

　　技术解盘

　　底部确认尚缺放量中阳线

　　昨日上证指数低开震荡，终盘以带长下影线的小阳线报收，成交量较上一交易日略有萎缩。从大盘的走势上看，早盘开市后股指一路震荡走低，B股指数一度大跌7%，创业板指数更是创出历史新低，市场笼罩在一片空头的氛围之中，然而下午2点过后，多空力量出现逆转，有色、煤炭快速启动，大盘见底后出现拉升，截至收盘股指成功收复早盘失地，收出一根带长下影线的锤头线。

　　从技术面上看，昨日股指一度跌破1664~2319点的趋势线，危急时刻煤炭有色等权重及时出手，最终指数有惊无险地收于2700点的支撑线之上。本周收盘后大盘保住了趋势线没有丢掉，同时成交量继续萎缩，下周可以继续关注这里的支撑力度。

　　虽然昨日市场盘中一度创出2672点的本轮下跌新低，但之后出现快速拉升。我们认为这个快速的动作值得重视。因为底部K线的要求之一就是分时图要出现这种急速拉升的特征。历史上1664点和2319点当日的分时走势均具备此种特征。

　　当然这并不意味着底部已经确定性地出现，目前还需观察更多的确认信号。较为安全的右侧的买点一定需要一根放量的中阳线的支持。

　　下周可重点观察股指在2650~2700点附近的动作。操作上建议投资者以短线为主，逢低关注提前构筑出底部结构的个股，同时对反弹幅度较大的个股及时兑现利润。

　　（大摩投资）

　　选股策略

　　2010年下半年，一些业绩承诺股表现异常精彩，其中华丽家族（600503）最具有代表性。2010年第四季度该股出现业绩爆发，股价也翻倍。今年还有些什么业绩增长爆发的个股呢？（记者 陈芳）

　　有多少承诺值得期待

　　正是因为业绩在下半年出现爆发式增长，华丽家族股价从2010年年中不到10元/股开始启动，一路稳步向上，2010年年报公布之时，该股股价已经飙升至20元，截至目前该股复权价格已经超过30元/股。

　　往事不可追，昔日的“牛股”已经涨上了天。又近年中，我们可以梳理一下有业绩承诺的股票，2011年接下来的时间里是否存在业绩有望爆发式增长的个股。中珠控股（600568）：

　　2009年资产重组过程中，中珠股份与上市公司签订协议称：在重组完成后，上市公司2009~2011年净利润不少于1.46亿元、1.67亿元和0.86亿元。

　　数据显示，2009年中珠控股的净利润为1.47亿元，但2010年的净利润只有0.74亿元，这意味着2011年该公司要实现1.78亿元的净利润，按照该股1.66亿股的总股本计算，2011年每股收益有望超过1元。

　　西藏城投（600773）：

　　2009年该股实施资产重组时约定，若注入资产2009年度实现净利润低于6843.98万元；或者2010年和2011年度两年共实现净利润低于3.52亿元。

　　数据显示，2010年西藏城投净利润为11522亿元，这意味着西藏城投2011年的净利润至少将达到2.37亿元，按照西藏城投总股本为5.76亿元计算，每股收益可以达到0.411元。

　　山煤国际（600546）：

　　山煤国际在资产重组时承诺，2010年净利润不低于7.5亿元，2011年净利润不低于9亿元。按照山煤国际7.5亿股的股本计算，2011年每股收益将高达1.2元。

　　ST长信（600706）：

　　重组方曲江文旅承诺：资产重组实施完毕后，如购买资产在盈利预测期间即2011年度、2012年度、2013年度实现的净利润分别没有达到5597.36万元、6336.50万元、7485.35万元，则其差额部分由曲江文旅补偿。

　　ST长信重组实施后，总股本将增加至17950万股，2011年每股收益至少可以达到0.312元/股，而该股2010年的每股收益仅为0.031元，今年有望增10倍。

　　天津松江(600225)：

　　天津松江2009年完成了资产重组，当时约定：资产重组完成后上市公司连续三年平均每年净利润或低于16445.56万元。

　　该股在2010年完成了1.86亿元的净利润，2009年的净利润为1.32亿元，这意味着该股在2011年的净利润要达到1.74亿元，折合每股收益0.278元/股。

　　

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