本周沪指延续了上周弱势震荡走势，其间，B股大幅杀跌拖累了A股市场的反弹。分析师表示，预计下周公布的5月CPI数据将继续高企，市场弱势特征短期难以改变。但经过前期大幅下跌，市场风险得到充分释放，下一阶段已到了寻找标的大于担忧市场趋势的时期。

　　□快报记者 刘伟 综合报道

　　创业板再创历史新低

　　至周五收盘，上证指数收报2705.14点，本周累计下跌22.88点，跌幅0.84%。本周B股连续四日下跌，周四、周五两日更是放量下行，周跌幅达到12.77%。

　　值得注意的是，10日创业板继续向下调整，盘中探至811.09点，再创自去年6月初指数发布一年多来的新低，随后出现反弹收报824.03点，比上个交易日跌3.99点，跌幅为0.48%。全日创业板成交金额达36.64亿元，比上个交易日减少11.48%。全周累计，创业板指本周下跌2.77%。

　　由于5月份关键宏观数据公布关口的临近，市场静待加息靴子落地，投资者态度依然谨慎。“市场格局短期依然不会改变。”国海证券分析师桑俊表示，市场在宏观数据关口的弱势整理，是继续寻找方向的表现。他表示，预计通胀水平会在预期范围内，而随之而来的加息时间点将会是市场未来走向的一个关键因素。若近期不加息，则显示前期的加息节奏没有保持，市场观察期将延长，市场反弹幅度也将受限。若加息，则保持了前期的加息节奏，这可能是年内最后一次，如此一来，市场会逐步走出弱势，形成一定反弹。

　　平安证券分析师王韧认为，不排除市场短线反弹可能性，但当前市场总体仍在“U”形中间段。从估值和业绩角度看，市场底部已有能见度，继续减仓已无必要;但基本面担忧和调控风险仍有压力，反转回升仍需等待，大幅加仓时机并未成熟。王韧表示，震荡筑底依然是短期主旋律，但市场已开始积累向上动能，一旦通胀环比动量开始减弱，海外市场情绪有所企稳，则市场有望反转。预计时间窗口将在7 月份打开，6月底为加仓时机。

　　寻找下阶段投资标的

　　“虽然市场依然处于寻找方向阶段，但是鉴于系统性风险已经得到相当程度的释放，目前关注重点应当在于寻找下一阶段的标的，而非判断市场的短期趋势。”桑俊指出。

　　“预计今年三季度经济可能回落到稍差状态，一般来说，经济最恶劣时通常是股市转折点。”交银制造拟任基金经理黄义志重点看好以下几类投资机会，首先是符合产业结构调整、行业景气向上的高成长类品种;其次属政策驱动类，受惠于‘十二五’规划纲要和政府工作报告的重点品种;另外，行业景气度出现拐点的，比如集装箱起重机械，海工装备中的一些细分行业，缝纫设备等;还有那些受惠于今明两年保障房建设大力推进的品种。第五类资产重组类:主要是顺应央企和地主国企资产证券化的趋势;第六类双化结合型:即工业化、信息化融合得较好的。

　　中国已有越来越多的企业具备了产业突破的实力，未来局部性和结构性投资机会可能不断涌现。信诚盛世蓝筹基金经理张锋表示，一些优质股下半年可能迎来在合理甚至较低的价格水平上的良好介入机会。目前看好四类行业:第一、受益于中国人口老龄化且居民收入增加带来的保健需求，健康类产业具有刚性发展空间;第二、高端装备制造业前景可期，尤其是具有走出国门实力的子行业，空间更为广阔;第三、在产业升级以及低端制造业从东部向西部转移过程中，一些新兴产业存在一定投资机会;第四、消费类行业也同样具有刚性发展空间。

　　有此一说

　　波及B股

　　海外做空中国概念

　　波及B股

　　从去年5月下旬起，B股走势就与A股背离，走出了一轮持续上涨行情，今年4月中旬摸高至329点，但也就从4月中旬开始，B股出现了大跌。

　　市场人士认为，近两日B股的大幅跳水跟海外中国上市企业由于诚信危机被市场大肆做空有关，本周国内媒体开始广泛报道大量在海外上市的中国企业由于造假被揭发、停牌、摘牌，引发了一轮“中国概念”的恐慌潮，而B股这两个交易日的大幅跳水行为主要就是受此拖累。

　　申银万国桂浩明认为，近两个月来B股的下跌和国际板出台的消息有关。按理说，搞国际板与B股并没直接的联系。但问题是，B股现在已停止了扩容，处于边缘化状态，但对于已参与B股的投资者来说，还是很希望能尽快解决这个历史遗留问题，给B股找到一条出路。

　　值得注意的是， B股投资者现在担心有了国际板以后，B股是否会进一步被边缘化，同理，A股投资者恐怕也会担心，国际板开出来后，A股很多企业同样会遭遇一定压力。当然也许，这种担心未必是合理的，但事实上这种微妙心理又是存在的，近期市场走势，已说明了这点。对于比A股估值更低的B股的暴跌，我们不能因为其市场规模不大而忽视，相反要从中寻找原因，特别是当这种暴跌已明显波及到A股市场时，就更不能采取漠视的态度了。

　　

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